维持领先大市-A评级。明年商品房新房库存压力减轻的势头仍较确定,而上半年购房需求可能保持回升态势。龙头公司和实力较强、管理改善的二三线公司值得推荐。近期重点推荐万科、保利地产、世茂股份。
风险提示:市场利率反弹,购房需求回落。