8月份全国商品房销售面积增速与上月基本持平。当月为12.9%(上月为13.3%)。我们跟踪的20个样本城市数据显示,8月份以来商品房成交量有停止回升的迹象,草根层面,开发商反映8月份销售情况略弱于7月份。样本城市数据还显示9月初商品房成交量有下滑迹象。
8月份房屋新开工面积增速转为正增长。当月为13.9%(上月为-26.7%)。此前半年多为负增长,其中7月份超预期的负增长可能含有月度扰动因素。考虑到近期销售出现一些不太好的迹象,我们认为开发商后续加大新开工的信心和力度有待观察,而由于基数较低原因,后续新开工增速有望保持正增长。
8月份房地产投资同比回升。当月为17%(上月为9.6%)。随着四季度接近,地方政府土地供应的量将逐渐放大,而开发商拿地的积极性最近略有提高,拿地增加对房地产投资可能构成一定支撑。但考虑到开发商对加大新开工的信心未必坚定,房地产投资反弹的力度有待观察。
维持领先大市-A评级。参考安信宏观报告,市场利率近期没有明显下降。我们认为,房地产行业和板块再次出现良好表现需要新的触发因素,即市场利率的再次明显下行。目前该因素尚不明朗。推荐万科、保利。
风险提示:市场利率停滞在目前水平,甚至反弹。
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