房地产行业32个城市周交易报:成交环比持续下滑,一线城市调控升级

成交环比持续下滑,同比增幅收窄,其中一线同环比均明显下滑,符合我们预期。

根据中国指数研究院提供的交易数据,本周32 个城市一手房成交面积环比降9%,同比升8%,较去年均值高23%。环比来看,一线下滑17%降幅最大,二线下滑8%,三四线持平;同比来看,一线下滑20%,二线、三四线上升17%、8%。

二手房成交亦持续下滑。6 个重点城市二手房成交面积环比降5%,同比升1%,较去年均值高20%。

房价仍存上涨压力。(1)本周10 城市一手房均价环比7 个下跌,同比8 个上涨;(2)从分区均价来看,近期一二线城市呈震荡持平态势,相对稳定;(3)从楼盘情况来看,一二线城市加推楼盘价格以持平或小幅上涨为主,去化较好。

可售量环比持平,成交下滑致去化时间增加,库存压力缓解。本周14 城市可售面积环比持平,同比降1%;平均去化时间9.2 个月,环比周为8.6 个月,同比周为9.4 个月。上海、深圳、广州、南京去化时间在8 个月以下,库存较为紧张。

年末信贷额度愈发紧张,一线城市调控升级,继沪深之后,广州今日也出台政策将二套房贷首付比提高至七成,并将限购年限由1 年提高至3 年。预计11-12 月楼市月成交环比下降,同比在去年基数高背景下可能持平或负增长。

三中全会确立房地产市场化调控方向,融资渠道拓宽、土地制度改革缩小政府征地范围将有效释放更多土地、小产权房试点流通等均将有效增加房地产供给。地方政府财权与事权对应、允许发债将有效缓解地方对“土地财政”的需求,缓解地价上升压力。户籍制度改革与社会保障将增加进城住房需求。总体来看,有利于房地产市场化调控与平稳发展,行业竞争格局将加剧,开发商强者恒强更趋明显,有利于低估值实力公司。

建议继续关注:A.战略清晰、资源丰富、香港公司注资启动、高增长可期的招商地产;B.业绩释放可期的低估值北京城建、北京资源丰富14 年业绩40%以上增长的首开股份;C.受益环球影城低估值的中国武夷及近3 年业绩处释放期的华业地产;D.受益城市群发展及城中村改造、近几年业绩有望30%增长的福星股份。

E.业绩处高增长释放期、14 年销售50%增长低估值的世茂股份。F.销售业绩良好的保利、荣盛、万科和资源丰富的泛海等。