医药行业周报:17种国家医保谈判抗癌药执行落实工作文件发布

行业要闻

国家医保办、人社办、卫健委办联合发布《关于做好17 种国家医保谈判抗癌药执行落实工作的通知》,严禁二次议价,且谈判药品费用不纳入药占比考核。

本周行情

本周,申万医药生物板块上涨4.72%,沪深300 指数上涨4.16%,医药生物板块整体跑赢沪深300 指数0.56%,涨跌幅在申万28 个一级行业子版块中排名第5 位。六个子板块中,医疗器械版块和医疗服务版块涨幅较大,分别上涨6.17%和6.02%,中药版块和医药商业版块涨幅较小,分别上涨3.41% 和4.05%。截止2018 年12 月4 日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM 估值为27.77 倍,相对于剔除银行股后全部A 股的估值溢价率为61.36%。个股涨跌方面,美诺华、易明医药和山大华特涨幅居前,分别上涨26.87%、20.93%和15.79%;金花股份、国发股份和宜华健康跌幅居前,分别下跌24.96%、13.04%和6.95%。

投资策略

周末,中美达成暂缓加征新关税共识,市场大幅回暖,长达半年的低迷局势由此打破,市场预期大幅改善。行业方面,随着一致性评价大限将近,相关仿制药品种过评审批速度进一步加快,11 月份共有12 个药品通过一致性评价,数目是10 月份的两倍,而过评企业能否在本次集采中分得一杯羹,需待12 月6 日谈判最终揭晓。投资策略方面,建议投资者关注受政策影响较小, 符合产业发展趋势的细分领域龙头企业,推荐:1)仿创药领域,推荐研发管线庞大的恒瑞医药(600276)、康弘药业(002773)、长春高新(000661) 及过评领先的华海药业(600521)、科伦药业(002422);2)CRO/CMO 领域,建议关注研发强度领先、产业链纵向延伸的药明康德(603259)、泰格医药(300347)、凯莱英(002821);3)零售药店领域,看好业绩优良、连锁化程度高的益丰药房(603939)、一心堂(002727)、老百姓(603883)。

风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期,市场大幅波动风险。