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北美半导体设备制造商连续四月下滑,全球半导体热度有所下降

1、根据国际半导体产业协会数据,9月北美半导体设备制造商出货金额为20.9亿美元,连续四个月下滑,并创十个月以来新低,但仍较去年同期增加了1.8%。美国为全球主要半导体设备生产地之一,2017年全球营业收入排名前五的半导体设备商有三家位于美国。北美半导体设备制造商连续四个月出货金额的下降一定程度上反映出全球半导体热度有所下降,但其同比依旧增长了1.8%,也可表明下游半导体厂商对于半导体的需求依旧较旺盛。

从具体细分领域来看,针对上涨两年多的存储器市场出现波动的现状,SK海力士调整计划,在投资20亿韩元于新启用的NAND新厂之后,表示为应对2019年闪存及DRAM的价格下跌,决定不但将自2018年底开始减少投资规模,还将监控并调整2019年的产能;三星在DRAM的投资也将大砍20%。ODS领域则延续了去年的增长趋势,一片向好。ICInsights表示,2017年,ODS营收增长了11%,单位出货量也增长了11%;2018年ODS的总销售额预计也将增长11%,总体单位数量增长9%。

2、我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。

3、风险提示:技术发展及落地不及预期;产业政策向负面变化;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。