1.微观主体的庞大导致无限路径,形成宏观经济结果的广泛可能。
2.一价定律和边际递减是宏观经济的套利约束和增长曲线约束,又使得宏观经济庞大而存在边界,尽管边界是模糊的。
3.货币实验-数量维度(去产能)的中国供给侧改革,需要尽快解决滞胀问题,否则当前的市场秩序和机制,持续在大型和中小型企业之间制造利润鸿沟,宏观层面的现金流分化,形成不稳定风险。在国家层面,当前的经济状态将持续输送就业机会给非滞胀国家(譬如美国),并加大人民币贬值压力,也不利于人民币所有资产的稳定。国内外两面增大经济系统脆弱性,而不是稳定性。
4.房价的最大驱动力是婚龄人口数量。婚龄人口数量的边际变化,转折点在2018-2020年。2020年之后,婚龄人口将成为房价的定价力量,房屋买卖市场转为买方定价。未来房地产市场的特殊年份:2018-2020,2028,3031,2046。
5.我们认为,增强微观主体经济活跃度和自由度的政策和法治环境,将有利于形成自下而上的系统负熵化改善,增强经济系统稳定力量,降低经济脆弱性。
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