通信行业研究:政策、技术、需求、资金共振,车联网万亿级市场即将开启

工信部及发改委近期发布了《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018~2020)》,我们认为5G、云计算及车联网等领域将持续受益。本期周报重点关注车联网领域发展方向。 政策、技术、需求、资金共振,车联网万亿级市场即将开启。中国已从战略、技术路径和体系建设三个层面出台政策,引领行业发展。2020年、2025年我国销售新车联网比率将分别达到50%、80%(2016年仅30%左右),将诞生万亿TAM市场。V2X技术是自动驾驶方案的重要技术基石,5G的普及将为V2X技术落地提供网络基础。ICT和OEMs巨头重金投入打造生态,未来竞争将是生态圈和生态圈的竞争。我们认为,“网”的层面中,最先落地的是道路侧的智能化改造;从“车”的角度看,现阶段T-BOX/OBD前后装是建设重点。

中国国际光电博览会召开,5G商用,光通信先行。会议期间针对5G的热点问题进行了讨论。中国电信科技委主任韦乐平认为,5G前传技术难度最大,成本最敏感,对维护效率影响最高,前传将会成为5G承载网的关键。5G时代,小基站、光纤及光模块等产业链将迎来新的发展机遇,从光模块展出产品来看,400G成为热点,中际旭创、光迅科技、新易盛、优博创等主流厂商均展出了其相关产品。我们认为,5G将带动光通信行业迎来跨越式发展,预计2018-2021年光通信相关资本支出达6000亿元。

IaaS厂商资本开支大幅上涨,数据中心建设迎热潮。从全球互联网巨头资本支出来看,AWS、Azure、Google及阿里等主要云服务商近年来资本开支大幅上涨。2017年全球主流云厂商投入金额均超过百亿美元。从数据中心数量来看,AWS数量多达55个,谷歌数据中心总数达44个,微软也已达到36个。预计未来三年,全球Capex将持续维持高位,行业景气度提升带动上游产业链深度受益。

投资建议

光通信领域推荐关注光迅科技、中际旭创;车联网领域推荐关注高新兴、东软集团。

风险提示

中美贸易战出现反复;5G投资不及预期;车联网发展不及预期。