光大宏观十日谈:租金上涨,难推整体通胀

住建部约谈房价上涨过快的五个城市政府主要负责人。海口、三亚、烟台、宜昌、扬州都是7月房价环比涨幅排名靠前的城市。三亚和海口是5月后再次被约谈。房地产调控仍然坚持因城施策的原则,房地产调控政策的出台还是针对房价过快上涨的城市。

7月房价环比、同比均继续提速。70个大中城市新建商品住宅价格指数环比1.2%、同比6.6%,较上月分别扩大0.1和0.8个百分点。环比涨幅中,一、二线涨幅回落,三线加速上涨。

房价上升带动租金上升或跌幅缩窄,但城市间分化较大。一线城市中,深圳、北京的租金涨幅较高,上海和广州涨幅较低。部分城市的房租涨幅较高并不能说明整体租金在大幅上涨。租金在CPI中占比不大,单纯的房租上涨对整体CPI影响不大。8月第2、3周销售和拿地增速放缓。

8月前两周乘用车销售仍弱。8月前两周零售同比分别为-18.8%、-17.4%,批发同比分别为-13.6%、-14.9%。受七夕节错位影响,电影票房和观影人次增速反弹。

唐山限产预期不断加强,钢铁价格大幅上涨。唐山或于9月1日提前执行采暖季错峰生产,限产预期加剧,Myspic综合钢价指数为164.12,较十天前上涨3.2%。钢铁价格与铜价走势背离加大。长周期来看,两者受总需求的影响较大,走势相关性很高。钢铁库存小幅回升,煤炭库存高位震荡。

7月银行结售汇转为逆差,远期结售汇逆差扩大。7月银行结售汇差额为-94亿美元,较6月的20亿美元转为逆差;7月银行代客远期结售汇逆差为1028亿人民币,较6月的887亿人民币扩大。人民币对美元贬值趋势有所缓解。