电力设备与新能源行业周报:电动车结构优化和旺季在即,强烈看好龙头

本周电力设备新能源涨2.89%,弱于大盘。锂电池涨5.19%,风电涨4.55%,二次设备涨2.64%,工控涨2.47%,核电涨2.45%,一次设备涨2.34%,电动车涨2.33%,发电设备涨1.29%,光伏跌0.13%。涨幅前五三变科技、寒锐钴业、合纵科技、星云股份、三超新材;跌幅前五华仪电气、圣阳股份、大连电瓷、太阳电缆、光一科技。

行业层面:电动车:6月电动车销售8.4万辆,同比增43%;6月装机电量2.87gwh,同增33%,环比下滑36%;中央红头文件坚决推进电动车更换;第7批电动车推荐目录发布;特斯拉工厂落户上海,将建50万辆产能;CATL将于德国建14gwh产能;长城宝马签约;海马计划投资6.1亿新增5万辆电动车产能;4.2亿安时磷酸铁锂固态电池项目落户安徽庐江;新能源:国家电网:630前投运的有指标光伏电站执行2017年标杆电价;工控&电网:国家发改委办公厅关于清理规范电网和转供电环节收费有关事项的通知;发改委:取消电网企业部分垄断性服务收费项目;国家电网第二批充电桩中标候选人公布,共9家企业分摊3亿元;为缓解电网压力特斯拉重新考虑V2G技术。

公司层面:汇川技术:预计2018H1营收23.24-26.15亿(+20%~35%),归母净利润4.72-5.14亿(+10%~20%);宁德时代:上半年扣非净利润预计增长31.43%-39.56%;新宙邦:上半年净利润预计变动-10%-10%;先导智能:上半年净利3.04-3.58亿元,同比增长70-100%;隆基股份:收回子公司隆基新能源21.43%的股权;宇通客车:收到新能源补贴8.37亿元;阳光电源,预计上半年2018H1归母净利润3.69-4.06亿(0%~10%);星源材质,预计2018H1归母净利润1.53亿(+115.54%),扣非净利润0.84亿元(+34.87%);正泰电器:副总裁陆川增持25.3万股;东方能源:预计上半年归属于上市公司股东净利润1.18亿元(+36.89%);科达利:预计2018H1归母净利润0.21-0.30亿(-78%~-68%)。

投资策略:6月电动车销售8.4万,平稳过渡好于市场预期,补贴资金开始到位,钴锂酝酿涨价,旺季行情启动,预计8月产销将大幅好转,国内电动升级元年,全球电动化加速,持续提示电动车反转行情,继续强烈推荐龙头;6月PMI51.5显示制造业景气,强烈看好工控龙头;光伏产品价格继续调整加速见底,风电引入竞价,风光平价后看龙头。

重点推荐标的:汇川技术(通用变频/伺服持续景气、电动车电控布局成效已现、机器人潜在龙头)、星源材质(干法隔膜全球龙头、湿法隔膜逐步放量、大拐点)、新宙邦(电解液龙头积极扩张、半导体材料开始放量、估值低)、华友钴业(钴价企稳趋涨钴龙头受益、锂电新材料全面布局)、宏发股份(Tesla和汽车电子新龙头、汽车和通用继电器稳步增长、低点已过)、天齐锂业(碳酸锂价格趋稳锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户)、正泰电器(低压电器龙头增长持续、光伏运营稳步推进、估值低)、杉杉股份(811正极龙头、锂电材料巨头、估值低),建议关注:宁德时代、隆基股份、金风科技、璞泰来、天赐材料、亿纬锂能、比亚迪、三花智控、通威股份、林洋能源、阳光电源、国电南瑞、创新股份、国轩高科、长园集团。