通信行业研究:物联网平台,规模千亿,聚焦AEP

本周(2018/7/02-2018/7/06)沪深300 指数下跌4.15%,创业板指下跌4.07%;通信申万指数环比下跌2.82%,其中通信设备指数下跌2.72%,通信运营指数下跌3.44%。 行业内上市公司本周涨幅前五分别是:大富科技(28.41%),奥维通信(25.43%),邦讯技术(10.28%),海格通信(9.34%),鼎信通讯(6.55%)。

本周行业观点 物联网第三方平台优势明显,行业空间超千亿。我们认为,相比传统自主开发,第三方平台具有较大优势。例如在性能方面,第三方平台具有并发能力,在安全性方面,能够提供多重认证保障,同时,第三方平台提供完整的解决方案,具有简单易用的特点。根据麦肯锡分析,未来物联网价值链的最大份额将在软件和服务方面。至2025年,软件和服务提供商营业收入占比将达到85%,平台将是产业生态的核心,应用使能平台(AEP)和连接管理平台(CMP)领域可能出现行业巨头。根据《中国物联网发展年度报告》,2020年我国物联网规模将超1.5万亿,平台端的市场规模将超过3000亿。我们认为当前最核心的是物联网PaaS 层平台,但部署和实现广泛接入是实现物联网的基础。

三大运营商取消漫游费,后流量红利时代运营商需构建新的战略控制点。无论是不限流量套餐价格战,还是现在统一取消流量“漫游费”,都是运营商流量经营进入下半场的顺势而为。一方面,随着用户体验和产业控制权的迁移,整个ICT产业的价值控制点已从网络、终端向高价值内容/视频进行转移。长期来看,运营商必须在内容、平台和生态等领域构建新的战略控制点。另一方面,随着全球物联网的连接数超越人的连接数,运营商有望通过商业模式创新在物联网时代获取新的流量红利。

工信部为车联网规划20MHz频段,促智能交通和车联网应用加速发展。近日,工信部无线电管理局研究起草了征求意见稿,规划5905-5925MHz频段作为基于LTE-V2X技术的车联网直连通信的工作频段。此次国家为LTE-V2X 指定专用频段,将驱动国内车联网市场加速商用。V2X强调的是车车、车路之间的通信,我们认为基于道路侧的智能交通改造将率先受益。具体来看,包括电子车牌、流量监控、信号灯协调、实时天气信息推送、公共车辆安全信息监控、自动收费系统等。

投资建议 中国物联网AEP平台处于起步阶段,市场潜力巨大,建议关注优秀AEP平台公司日海智能(艾拉物联),宜通世纪(北京粒子)。国内车联网市场加速商用,重点推荐在智能交通和电子车牌深入布局的物联网龙头高新兴。

风险提示 物联网应用场景拓展不及预期,导致物联网连接数增长不及预期以及产业链发展不及预期; 5G相关产业推进、落地不及预期,导致投资不及预期。