周策略建议
本周电子板块下跌较多,市场方面主要受大盘和中美贸易战情绪影响,基本面方面智能机进入存量市场,换机潮迟迟未到,消费电子厂商一季度普遍出现业绩下滑情况。而周期性电子板块随着扩产,供需关系趋于平衡,涨价难以为继,今年随着产能的释放业绩将稳步增长。半导体方面受美国商务部禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术消息影响,本周整体涨幅超11%。我们认为此次事件是美国遏制中国高科技发展又一举动,首先我们要承认中美在半导体领域的差距,逻辑电路以海思为代表在快速追赶,模拟电路和存储芯片的差距依旧很大,设备和材料也只是实现了零的突破,芯片国产化长路漫漫。但是我们反复强调产业发展趋势不可逆,中国拥有全球最完备的制造体系,能生产出最具效率和性价比产品,这是优势所在,也是大势所趋。因此我们建议关注光学光电子板块的投资机会,其中面板行业龙头京东方A(000725.SZ)和LED行业龙头三安光电(600703.SH),受益光学光电子产业持续向大陆转移,企业位列全球前三,具有稳健的盈利能力。
风险提示
电子产品渗透率不及预期;
市场系统性风险。
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