银行行业《商业银行流动性风险管理办法》点评:过渡期整体放宽,新增调整压力有限

新增3个监管指标,全面监管银行表内资金的流动性:除流动性覆盖率、流动性比例外,新增流动性匹配率、净稳定资金比例、优质流动性资产充足率3个指标。其中资产规模≥2000亿的银行需额外满足前2个指标的监管要求;而资产规模<2000亿的银行可选择性满足前2个指标的监管要求,或仅额外满足优质流动性资产充足率的要求(“正式稿”新增)。

相比“征求意见稿”,“正式稿”的不同之处在于:

1)资产规模<2000亿的银行指标选择更灵活。从“征求意见稿”下必须满足优质流动性资产充足率的要求变为:可选择满足流动性覆盖率和净稳定资金比例(即大型银行的监管指标体系),小银行监控指标选择更为灵活。

2)过渡期设置上整体更为宽松。A.流动性匹配率“2018年底前至少达到90%”的要求被取消,2020年之前仅为监测指标;B.优质流动性资产充足率延长过渡期1年半到2019年6月,并需在18年底前达到80%(“征求意见稿”要求在18年6月底前达到70%);C.净稳资金比例:“征求意见稿”要求发布后立即执行;但“正式稿”延长至2018年7月1日起执行。

3)调整折算率,进一步引导拉长负债期限,缩短资产期限。从流动性匹配率的计算方法来看:A.降低3个月以下存款的折算率(从70%降至50%),由于银行该部分存款占比较高(老16家上市银行的平均占比为71.55%),银行达标压力增加;B.资金来源部分新增了来自央行的资金项目,减轻部分达标压力;C.对7天内的存放同业、拆放同业和买入返售折算率设置为0,短期资金来往不纳入考核范围。

对银行的影响:

1)资产负债结构调整。资产端:鼓励贷款,增配国债、利率债及高等级信用债等流动性较好的标准化资产,减配期限较长、流动性较差的资产(如非标投资);负债端:鼓励提升资金来源稳定、期限较长的存款的占比,进一步降低对同业负债的依赖性。总体来看:存款重要性提升,中小行或将加大“揽储”力度,存款竞争压力加大,成本或提升。但由于“征求意见稿”以及部分指标已提早发布,银行已于前期开始调整;且过渡期安排放宽后,在一定程度上缓解了银行的调整压力,“增量压力”不大。

2)银行调整压力分化较大。从“流动性匹配率”的测算结果来看,四大行几无调整压力、股份行分化较大,招行、平安、民生、华夏等银行有相对优势。三家城商行的测算结果来看,南京银行较优,接近90%。

风险提示:宏观经济下行,金融监管力度超预期,资产负债结构调整压力过大。