资金面监测周报:资金面宽松,二级市场净减持

一、央行公开市场操作及利率

央行定向降准置换中期借贷便利,资金面趋向宽松,货币政策或微调转向。今日央行决定下调部分金融机构存款准备金率以置换中期借贷便利,预计释放增量资金约4000亿元;本次定向降准主要是适当降低小微企业融资成本,同时有对冲贸易战等近期风险事件的倾向,叠加2018年外部需求弱于去年,因此我们认为本次定向降准反映了货币政策或在微调转向。 n 近期市场资金价格有所下行。本期(0411-0417,下同)3个月SHIBOR下行5.5个BP;R007、DR007分别上行48.64、21.85个BP;10年期国债到期收益率下行6.47个BP,当前为3.6512%。

二、汇率

本期人民币兑美元升值300个基点,报6.2771。本期(0411-0417)人民币兑美元中间价调升300个基点,人民币升值0.48%,4月17日报6.2771;本期美元指数下跌0.45%,欧元兑美元升值0.48%。 三、股市流动性跟踪 n 资金供给方面:

①股基发行规模上升。本期新发基金16支,数量小于上期(0404-0410,下同)(19支);其中股票型基金4支,总规模98.34亿(上期8支,总规模11.39亿),其中招商MSCI国际通指数基金发行49亿。

②沪深300ETF净赎回,中小板、创业板、创业板50ETF净申购。本期华泰柏瑞沪深300ETF净赎回0.35亿份,华夏中小板ETF、易方达创业板ETF、华安创业板50ETF分别净申购0.11、2.96、5.44亿份。

③沪深港通净流入规模扩大。本期沪股通净流入53.44亿,深股通净流入45.53亿,由此合计净流入98.97亿(上期净流入45.06亿)。

④EPFR显示资金流入中国。最近一期(0405-0411)资金净流入中国权益市场11.74亿美元;香港市场净流入0.81亿美元。

资金需求方面:

①融资余额环比回落。截至4月16日,两市融资余额9957.16亿,环比下降1.69亿;其中,融资净买入规模较大个股为:盛屯矿业、贵州茅台、鲁西化工、海螺水泥、万达信息等,融券净卖出规模较大个股为:紫光国芯、恒邦股份、恒瑞医药、潞安环能、用友网络等。

②二级市场净减持12.07亿。净增持幅度前五的个股:茂业商业、东方集团、瑞丰高材、利群股份、宗申动力;净减持幅度前五的个股:中泰化学、金隅集团、二三四五、威华股份、精测电子。

③本期新股发行规模上升。本期上市新股2家(沃格光电、振德医疗),总募资规模12.85亿(上期募资总额为12.85)。

风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。