传媒互联网行业评论周报:腾讯宣布代理《堡垒之夜》,关注影视内容创作

A股本周传媒板块下降6.72%,板块表现弱于创业板指(下降6.46%),强于上证综指(下降9.60%)。票房方面,第17周总票房9.6亿元,环比增长60%。行业方面,视频网站继续拓展内容生态,爱奇艺与京东达成会员权益互通,继续扩大会员规模;芒果TV发布春季招商会,2季度将上线包括《爸爸去哪儿6》等4档S级综艺节目。腾讯影业近日进军影视发行领域,与Skydace联合开发新终结者系列并获得内地宣发权,同时成立腾影发行公司。

个股方面,近期受市场影响,传媒板块有较大幅度回撤,从1月底的大幅反弹到如今大幅回撤,波动明显。我们认为影视内容创作及游戏平台建设依旧是A股目前传媒板块的主流投资热点。推荐关注完美世界、分众传媒、光线传媒和华策影视。

个股推荐关注:

游戏板块:

完美世界:公司是国内最大的影视娱乐综合体之一。公司2017年实现营业收入79.3亿元,同比增长28.76%,归属于上市公司股东净利润15.05亿元,同比增长29.01%;2018年一季度实现营业收入18.03亿元,同比下滑5.63%,归母净利润3.6亿元,同比增长10.65%。公司目前已剥离院线类资产业务,因此营收增速将有所放缓,但由于游戏业务仍然增速稳定,且影视剧业务有望于今年获得爆发增长。

顺网科技:公司是国内最大的网吧管理系统运营商。近年来,公司通过外延并购整合,市场份额持续提升,覆盖终端总数超10万台,累计网吧用户量近一亿人。公司顺应《绝地求生》带来了网吧流量回暖趋势,积极投放热门游戏广告,把握机会整合网吧会员流量。

影视板块:

光线传媒:合并微影时代,加速线上线下影视剧产业链整合。公司2017年实现营业收入18.4亿元同比增长6.48%,归母公司净利润8.15亿元,同比增长10.02%;报告期内主导微影时代与猫眼文化合并,占新猫眼文化50.79%股权。此外,公司长期投资动画电影领域,陆续参股12家动画制作公司,深度布局影视剧内容制作。

华策影视:公司是A股市场上最大的影视剧内容制作公司,拥有成熟的工业化电视剧制作体系。2016年以来,公司积极推进SIP战略,主打全网剧项目,推出了包括《亲爱的翻译官》、《解密》、《微微一笑很倾城》、《锦绣未央》等一系列现象级全网剧。

短期主要推荐关注:完美世界、三七互娱、华策影视、视觉中国、光线传媒、分众传媒。

主要风险:宏观经济整体影响,传媒行业系统性风险。