资产证券化周报:易纲行长谈REITs,基础资产是关键,鼓励REITs发展

易纲行长谈REITs:基础资产是关键,鼓励REITs发展。4月11日,央行行长易纲在博鳌论坛发言时表示,中国REITs市场发展缓慢的主要原因是的中国的机构不愿意卖断REITs的资产,这部分资产难以像国外REITs一样真正进入市场。国际主流REITs以公开发行、永续交易的股性证券为主,投资者的退出主要通过二级市场交易完成,基金直接持有基础物业产权。相比而言,中国的准REITs在基础资产方面主要是通过契约性私募基金间接持有项目公司股权,进而持有基础物业产权,在固定期限届满时采取基础资产出售、发起人回购、交易流动性支持等途径实现投资人退出。近年来,监管层、实务界和学术界等都在积极推动中国版REITs的落地,中国的REITs更多的是时间问题,并非技术问题,一旦时机成熟,相关政策出台后,预计REITs将迎来爆发式发展。

本周银行间信贷资产证券化市场回顾:本周银行间市场共有3期信贷资产支持证券发行,分别为中国建设银行股份有限公司发起的飞驰建融2018年第一期信贷资产支持证券、中国邮政储蓄银行股份有限公司发起的家美2018年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券和交通银行股份有限公司发起的交元2018年第一期信用卡分期资产支持证券。

本周银行间资产支持票据发行回顾:本周银行间市场无资产支持票据公开发行。 本周交易所资产证券化市场回顾:根据上交所和深交所公告,本周共有5期资产支持证券在交易所挂牌,其中3期在上交所挂牌,2期在深交所转让。此次挂牌转让产品的基础资产包括租赁租金、商业房地产抵押贷款、企业债权、融资融券债权和应收账款。

下周银行间市场发行计划:下周银行间市场共有4期资产证券化产品公开发行,包括3期个人抵押贷款资产支持证券和1期汽车贷款资产支持证券,发行总规模为318.25亿元。

本周基金业协会备案信息:本周基金业协会有8项资产支持专项计划完成备案。备案产品中基础资产分别包括应收账款、小额贷款、基础设施收费、保理融资债权和商业房地产抵押贷款。

本周资产支持证券项目进度信息:本周上交所共有2支资产支持证券项目状态更新为“通过”,深交所无资产支持证券项目状态更新为“通过”。

本周资产支持证券成交统计:本周银行间资产支持证券成交金额大幅上升,共成交13,078.00万份,总成交金额为121.60亿元;本周上交所资产支持证券共成交83.00万份,成交总额为0.66亿元,较上周小幅上升;本周深交所资产支持证券共成交838.00万份,成交总额为8.44亿元,较上周出现大幅上升。

风险提示: 1)ABS融资政策超预期收紧; 2)信用风险事件多发,融资受阻、发行利差大幅上行。