市场点睛:市场力弱难支,短期走势谨慎

市态疲弱,亮点匮乏

周二A股继续调整,失守3100,中小创指数成为空方利器,计算机、电子、通信、传媒行业跌幅靠前,农业和金属铝业成为为数不多的翻红板块,大金融一度护盘,但整体市场疲弱,导致50、100午后亦被拖累,成交未明显缩量。

扰动因素不断-贸易摩擦升级担忧

近期A股连续四个交易日从区间盘整箱顶走向箱底,对2018年之低位展开进一步确认,周二利好缠身的海南板块由于暴涨引发监管部门关注,窗口指导明显导致板块走弱和分化。同时美向中兴通讯颁布7年禁令,美国企业被禁在未来7年内向中国电信设备制造商中兴通讯销售元器件。引发市场对贸易摩擦升级的担忧,目前来看,在中兴通讯之设备层面,上游可替代性较弱:其他层面虽有可替代公司,但总体看可替代性较弱。

(在终端基带芯片上,高通可被展讯取代。光模块层面,光迅科技、中际旭创可以在封装部分进行替代,同时国产也具有10G以下光芯片能力,但高速光芯片部分依然依赖进口。博通、英特尔的基站基带FGPA、服务器芯片目前没有替代品,美光的存储可考虑从韩国进口,)中兴通讯本次遭美国禁运芯片不是一个孤立事件,而是中美贸易摩擦下的一个缩影。对中兴通讯的长期影响需要看两国之间后续谈判斡旋结果,以及国产自主可替代化发展进程。