策略卓越推:经济预期分歧仍存,注重业绩支撑

策略卓越推:大消费、通信、化工、环保

市场概况:上周小盘股特征显著,中小创板块表现亮眼,蓝筹大盘股相对低迷。主要指数方面大小盘分化,创业300、创业板指、创业板综涨幅居前,上证50、中证100、上证180跌幅最深。从行业表现来看,上周申万一级行业分类中,多数指数呈现上涨,涨幅最高的依次是计算机、国防军工、通信、医药生物、电子行业,跌幅最深的依次为银行、非银金融、家用电器、食品饮料、农林牧渔行业。概念板块方面分化加剧,板块继续轮转,无感支付板块高幅领涨,芯片国产化、去IOE、电子政务、传感器涨幅领先,此外,反关税、鸡指数、猪、生物育种等板块表现最差。

流动性方面:2018年第13周,央行未实施逆回购,逆回购到期1,600亿,单周实现资金净回笼1,600亿。本周公开市场将有逆回购到期200亿,无正回购和央行票据到期,无MLF到期。近期央行货币投放过程较为谨慎,连续通过净回笼调节流动性,对冲月末财政支出效应。从市场利率走势上看,10年期国债收益率保持平稳,市场资金面整体保持宽松,但波动率有所加大。

市场资金需求:3月26日至3月30日,证监会发审委审核通过IPO发行2家,均为上交所主板上市(绿色动力环保集团股份有限公司、无锡药明康德新药开发股份有限公司),未通过IPO发行3家,暂缓表决1家。本周(4月2日至4月4日),共有3支新股等待申购。同时,将有16家公司解禁41.41亿股限售股,解禁市值408.51亿元(按3月30日收盘价计算)。

宏观数据:2018年1~2月份全国规模以上工业企业利润增长16.1%。国家统计局3月27日发布的工业企业财务数据显示,2018年1~2月份,全国规模以上工业企业利润同比增长16.1%,增速比2017年12月份加快5.3个百分点,保持了快速增长势头。规模以上工业增加值同比实际增长7.2%,增速比上年12月份加快1个百分点。工业生产、销售增长加快,抵消了工业品价格涨幅回落的减利因素,使工业利润增速比上年12月份加快。

2018年3月中国制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数双提升。2018年3月份,中国制造业采购经理指数为51.5%,比上月上升1.2个百分点,制造业呈现稳中有升的发展态势。中国非制造业商务活动指数为54.6%,比上月上升0.2个百分点,非制造业总体延续平稳较快的运行格局。随着春节后集中开工,企业生产经营活动加快,新订单指数连续两个月高于生产指数。