资产证券化周报:强监管来袭,存续期风险管理指引出台

强监管来袭:存续期风险管理指引出台。沪深交易所与报价系统于3月22日公布了《上海证券交易所资产支持证券存续期信用风险管理指引(试行)(征求意见稿)》,以强化资产支持证券存续期信用风险管理,督促各市场参与机构有效管理、预警并化解处置资产支持证券信用风险。指引内容主要包括四个方面:一是全面落实各市场参与主体的风险管理责任;二是注重信用风险的事前事中防范化解;三是差异化的风险管理安排;四是建立债券信用风险管理报告制度。

本周银行间信贷资产证券化市场回顾:本周银行间市场共有2期信贷资产支持证券发行,分别为捷信消费金融有限公司发起的捷赢2018年第一期个人消费贷款资产支持证券和广汽汇理汽车金融有限公司发起的汇通2018年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券。

本周银行间资产支持票据发行回顾:本周银行间市场有1期资产支持票据公开发行,为阳光城集团股份有限公司发起的阳光城集团股份有限公司2018年度第一期资产支持票据。

本周交易所资产证券化市场回顾:根据上交所和深交所公告,本周共有10期资产支持证券在交易所挂牌,其中8期在上交所挂牌,2期在深交所转让。此次挂牌转让产品有3期以小额贷款为基础资产;有3期以应收账款为基础资产;其余产品的基础资产还包括租赁租金、商业房地产抵押贷款和不动产投资信托REITs。

下周银行间市场发行计划:下周银行间市场共有3期资产证券化产品公开发行,包括2期个人抵押贷款资产支持证券和1期信贷资产支持证券,发行总规模为252.08亿元。

本周基金业协会备案信息:本周基金业协会有5项资产支持专项计划完成备案。备案产品中基础资产分别包括应收账款、小额贷款和信托受益权。

本周资产支持证券项目进度信息:本周上交所共有10支资产支持证券项目状态更新为“通过”,深交所无资产支持证券项目状态更新为“通过”。

本周资产支持证券成交统计:本周银行间资产支持证券成交金额大幅下降,共成交5,947.00万份,总成交金额为43.16亿元;本周上交所资产支持证券共成交320.00万份,成交总额为2.98亿元,较上周大幅上升;本周深交所资产支持证券共成交924.00万份,成交总额为9.20亿元,较上周出现大幅上升。

风险提示:1)ABS 融资政策超预期收紧;2)信用风险事件多发,ABS 融资受阻、发行利差大幅上行。