2月非农数据点评:“及时雨”~时薪增速

2月新增非农就业人数31.3万。其中,私人部门增加就业人数28.7万,前值23.8万,政府部门增加就业人数2.6万,前值0.1万。分行业看,私人部门中服务生产业新增就业比上月增加2.1万达到18.7万,其中零售业增幅最大共增加3.5万人,其次为专业和商业服务增加1.7万,教育和保健以及休闲和酒店业新增就业有所减少;商品生产方面,建筑业新增2.1万增长最多,制造业新增0.6万,采矿业微增0.1万。

失业率保持4.1%,劳动参与率升高至63%,说明就业市场已达到充分就业。薪资增速在上月创2009年来新高以后造成股票市场波动,本月小幅回落,可以说为全球市场吃了一颗“定心丸”,打消了市场对于美联储将加快加息进程的忧虑。虽然此前公布的1月PCE数据有稳中趋缓的造型,但良好的就业市场与薪资增速以及全球经济复苏共振再叠加特朗普政府的税改法案和监管趋松,势必将推进通胀水平在中期得到回升,我们维持本年度美联储将加息3-4次的判断。

2月ISM制造业PMI60.8较上月升高1.7个百分点创2004年5月以来新高,表明美国制造业势头强劲,非制造业PMI59.5继续保持高位景气期间;2月Markit制造业PMI55.3,较上月微降0.3,服务业PMI55.9较上月升高2.6,虽然数据略有起伏,但ISM指数连续18个月位于荣枯线上方,仍能看出美国制造业的平稳扩张态势。

市场反应方面,由于2月非农数据大幅好于预期,薪资增速虽小幅回落,美元指数一度升高至90.3757收盘90.1342,黄金价格一度下探至1313.2收盘1324,美国10年期国债收益率上升至2.9%,接近4年半来高点;美股受到非农数据鼓舞,三大股指均收涨。