电力设备与新能源周报:电动车产销量淡季不淡,工业互联网驱动工控持续复苏

新能源汽车:1)中汽协发布2月新能源汽车产销量,分别为3.9万辆和3.4万辆,同比分别增长119.1%和95.2%。往年由于春节假期效应,2月份往往是电动车产销量的淡季。但今年2月份出现逆势增长,我们认为高增长的驱动即有北京市场5.4万台号牌支持,同时也有非限购区域私人购买的启动,体现了需求增长的趋势。随着政策落地,产业链的开工率开始逐步提升,我们认为一季度产销数据面较去年同期将大幅改善。2)3月8日工信部发布今年第二批推荐车型目录,51款新能源汽车车型入选,数量创历史最低。主要原因是在补贴新政落地之前车企较为谨慎,且2017年目录中符合技术条件的车型可直接进入新目录中,因此新车型释放较为缓慢。从目录可以看出国内车企正在提升技术水平,向着高的能量密度和长续驶里程发展,将快速进入新一轮产品升级周期。3)工信部部长近期在公开场合表示:国家取消燃油车的时间表正在研究,现阶段更重要的工作是确定新能源车在2020年之后的占比,并提出2020年达到10%的发展比例。从政策角度来看,国家反复对2020年薪能源汽车的推广规模反复强调,并始终明确2020年新能源车500万辆保有量的目标,未来三年行业的符合增速有望达到40%。4)我们从政策和需求双重驱动的背景下,建议布局:1)市场分化中具备崛起能力的企业,以全球化供应能力为核心指标,布局各环节龙头,推荐关注创新股份、璞泰来、天赐材料、杉杉股份等;2)未来锂电池以经济性和高能量密度胜出,推荐关注新纶科技(软包电池铝塑膜)、当升科技(高镍三元正极)。

风电:1)国家能源局发布《2018年度风电投资监测预警结果的通知》,2018年内蒙古、黑龙江、宁夏解除风电红色预警,其中宁夏评级为绿色,吉林、甘肃、新疆2017年弃风率在20%以上维持红色预警。随着内蒙古、黑龙江、宁夏三省从红色预警名单中剔除,三省将直接贡献风电新增装机规模的主要增长。;2)2017年底我国风电核准未建设项目达114.59GW,同时2018-2020年规划新增建设规模分别为28.84GW、26.60GW、24.31GW。已核准项目需要在2019年底前开工建设,才能获得0.47~0.60元/千瓦时的上网电价,否则上网电价将被调整为0.40-0.57元/千瓦时。3)我们认为2018~2019年大概率是风电装机抢装的年份,下游需求的旺盛将推动中游制造企业取得增量订单,手上充足的订单提升了企业业绩的确定性。推荐关注金风科技、中材科技和天顺风能。

工控:1)近期工业互联网概念广受市场关注,包括富士康的成功过会,新一轮的风口正在吹起。我们认为,无论是工业互联网、工业4.0,还是工业信息物理系统等,究其本质来看,都需要设备环节的工业自动化,目前许多工业设备仍处于半自动化的阶段,工业物联网的发展将长期利好工控设备的市场渗透率的提升;2)工控行业由于下游涉及各行各业,受经济周期影响较大。随着宏观经济自2016年复苏,2017年企业盈利开始好转,工控设备的需求持续好转。我们认为工控的复苏来源于多方位的驱动,包括基建地产回暖、带动固定资产投资工控设备需求和新能源汽车、高端装备等高增长新兴行业拉动,OEM市场持续增长。3)我们认为,随着我国经济逐步复苏,制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求。持续看好两类企业:一是国内细分行业龙头,在全球化工控行业转型浪潮中,能够从产品提供商向系统服务商布局的平台型企业,推荐关注汇川技术、宏发股份;二是专注于细分市场,研发能力与技术壁垒较强,能够高效的将客户需求转化为产品,充分参与全球化竞争的企业,推荐关注信捷电气。