房地产行业展望:经历悲观洗涤后,地产股为何仍能再次起飞_股票频道

居民去杠杆下,去化状况依然可维持良好

居民杠杆过快上涨,是供给改革下地产景气延续的最大问题;居民去杠杆,也是现阶段最影响地产股预期的风险因素;但一方面,去杠杆力度受制于财政与经济等压力;此外,根据各服务商的数据和调研统计,从销售的前置指标-大额定金看,一二线主要城市(除中部城市外)和环一线三线城市大定金额楼盘同比增速30%,可模拟的去化率依然维持在高位(1~2线城市80%);叠加消化周期依然维持在低位(其中长三角普遍6个月以下);总体看,基本面依然可支撑地产股的上涨。

房产税的悲观预期已不至于打破看好主逻辑

虽然两会对房产税“稳妥推进”的表态,代表前期阶段的意见分歧,已逐步共识;但另一方面,再次强调了完成立法的节奏(最快2年),使得前期“房产税过快出台、提前试点”的过度悲观预期落空。

外围市场阶段性的信心恢复

美股成分股回购规模有望超预期(预计超8000亿美元),从外围传导角度,也将使现阶段的悲观得到稳定。

多重因素的叠加,可再次看好优质地产股,

看好标的为:

确定性与基本面都硬的标的:万科A、新城控股;

预期差依然较大的成长股:阳光城、荣盛发展。

风险提示

信贷资金面收紧超预期。