光大新三板市场策略周报:做市指数和成分指数估值差收敛

上周新增挂牌企业24家,有1家符合创新层财务标准的企业。

截至2018年2月2日,新三板挂牌公司共有11601家,其中上周新增挂牌24家。根据2016年年报数据,在除永信药品之外的23家公司中有4家营收规模过亿元,21家公司实现了盈利。成长能力方面,有4家公司营收增速超过100%,11家净利润增速超过100%。23家企业中,有1家财务表现符合创新层的企业。

成指与做市板块均下跌。

上周,三板成指下跌0.73%,三板做市指数下跌0.82%,上周成指总成交额上涨至6.37亿元,做市成交额上涨至4.91亿元,日均成交额分别为1.27亿元和9800万元。创新层和基础层总成交额分别为5.54亿元和2.30亿元,日均成交额分别为1.11亿元和4600万元。

政策推行第三周,集合竞价占新三板市场总交易额的44.38%。

上周,竞价交易共有1456起,涉及719家新三板企业,累计成交额20.10亿元,占据新三板市场总成交额的72.28%;盘后大宗交易557起,涉及287家新三板企业,累计总成交额为19.96亿元,占据新三板市场总成交额的71.77%。

上周新三板39家公司公布定增预案,拟募资总额24.04亿元。

近四周新三板拟融资额达58.69亿元,其中上周共25家公司公布定增预案,拟融资共计7.51亿元,较上上周24.04亿元的水平下降;整体增发市盈率为17倍,较上上周的29倍大幅下降。上周新三板实际募资总额14.86亿元,较上上周募资总额水平有所下降;近四周新三板实际募资总额达62.22亿元,较上月同期79.36亿元的水平有所下降。

上周无新增做市转让公司。

截至2018年2月2日,共有1323家公司开始做市转让。做市板块公司数量上占整个新三板(11601只)的11.43%,总市值(7707.54亿元)占所有挂牌企业总市值(32706.63亿元)的23.57%。上周无新增做市转让公司。

上周新增2家挂牌企业进行上市辅导。

根据2016年报披露的数据,2家进行上市辅导的企业中,小白龙的营业收入和净利润较高,为1.72亿元和1803万元,广源精密市盈率(TTM)较高,为43倍。

挂牌公司投资策略。

上周新增挂牌企业24家,参考IPO 条件、成长性、盈利能力后,建议关注永信药品、兴元科技等7家公司。

风险因素。

监管政策变动带来市场不确定等。