计算机板块异动点评:创业板超跌反弹,计算机板块领涨

事件:

1月24日收盘,创业板指数超跌反弹大涨2.57%,其中计算机板块超跌反弹,大涨2.71%领涨细分板块。

业绩跟踪:2017Q1-3计算机板块营业收入同比增长1.63%,归属净利润同比下滑17.51%。

2017Q1-3计算机板块归属净利润同比下滑17.51%:2017Q1-3实现营业收入2887.6亿元,同比增长1.63%,相比2016全年增速15.80%大幅放缓;归属净利润176.74亿元,同比下滑17.51%,相比2016全年增速31.98%呈现下滑。

细分板块:2017Q1-3软件板块盈利能力领跑,硬件及服务表现欠佳。

软件板块毛利率自2016Q4起出现较大幅度下滑,但盈利能力仍然领跑细分板块,2017Q1-3营业收入同比增长38.98%,归属净利润同比增长29.41%,相较于2016年全年的44.94%呈现下滑。硬件板块整体表现欠佳,2017Q1-3营业收入同比下滑18.75%,归属净利润同比下滑41.50%;服务板块毛利率相对稳定,2017年单个季度呈现小幅上升趋势,2017Q1-3营业收入同比增长15.12%,归属净利润同比下滑22.75%,相较于2016年全年的30.49%呈现下滑。

投资策略:业绩角度,行业整体业绩放缓的趋势尚未改变,关注细分领域高景气的龙头标的。

看好企业资源管理ERP(行业增速2016年起复苏,向云SaaS服务转型有望开拓更广阔市场);信息安全(得益于立法的完善和政策的支持,预计2019年我国信息安全规模332亿元,五年复合增速约10%);

大数据应用(政策规划到2020年大数据相关产品和服务业务年均复合增长率保持30%左右,细分市场大数据应用有望高增);IT系统集成政府(预计2013-2019年间我国法检行业IT解决方案市场年均复合增长率20.69%)。

计算机板块建议关注:汉得信息(企业资源管理ERP服务)、启明星辰(信息安全)、美亚柏科(信息安全)、东方国信(大数据应用)、华宇软件(IT系统集成政府)。

此外,通信板块建议关注光通信板块调整到位的机会,建议关注:亨通光电(光纤光缆+光模块)、中天科技(光纤光缆)。

风险提示:

投资不及预期;市场竞争加剧;政策推进不及预期。