PPP概念板块周报:国务院发文鼓励民资参与PPP项目,PPP再迎政策催化

9月16日,国务院印发《关于进一步激发民间有效投资活力促进经济持续健康发展的指导意见》,鼓励民资参与PPP项目。目前我国民间资本参与PPP项目受多因素制约,投资热情有待提高,而本次《意见》出台了多项措施保障民间资本利益,吸引民间资本投资PPP项目,体现了政府对PPP模式推行的高度重视。PPP再迎政策红利,有助于PPP健康有序发展,PPP或迎最佳布局时间。

行情回顾:年初至今,PPP概念板块累计上涨5.67%,同期沪深300上涨14.63%,创业板下跌4.46%。上周,沪指高位调整,创业板短期震荡。板块方面,房地产、食品饮料、电气设备涨幅最大,钢铁、银行、采掘调整下行;新能源汽车、股权转让、深港通概念较为活跃。上周PPP概念板块上涨0.49%,同期沪深300上涨0.15%,创业板下跌1.09%。

行业专题:国办发文鼓励民资参与PPP项目,PPP再迎政策红利。目前我国民间资本参与PPP项目受多因素制约,投资热情有待提高,本次《意见》出台有利于保障民间资本利益,吸引民间资本投资PPP项目。PPP再迎政策红利,有助于PPP健康有序发展,PPP或迎最佳布局时间。

投资策略:受累于银行股下跌,沪指高位调整。市场目前偏好低估值题材,投资者可选取业绩支撑的个股,拥抱真价值。我们从业绩与估值相匹配角度,精选业绩(EPS)和未来成长(PE)确定性强的PPP龙头公司,建议按三条主线布局:1)受益于海绵城市建设、黑臭水体治理与农村污水处理的生态环保领域,重点关注业绩高速增长有保障的龙头公司,推荐盈峰环境、铁汉生态、美尚生态、东方园林、蒙草生态。2)基础设施建设领域蕴含结构性投资机会,布局投资增速较高、市场空间巨大的轨道交通和水利建设领域,重点关注业绩稳定增长的龙头企业,推荐隧道股份、葛洲坝。3)PPP投资区域分化带来的区域性投资机会,重点关注受益于PPP可能带来区域市场需求增量业绩的建材类龙头公司,推荐海螺水泥。

风险提示:项目落地率低于预期,政府债务出现危机