新能源汽车产业链2017中报总结:增长回归理性,大浪淘沙方显英雄本色_股票频道

整车产销量分析:乘用车支撑市场,商用车销量走低

1-7月乘用车整体销量超过20.6万辆,占新能源汽车销售总量的83%

设备投资增速最为显著,资源环节盈利能力凸显

2017年H1新能源车板块整体收入5552亿元(+8.6%),归母净利280.6亿元(+9%),设备环节营收增长最高(+83%),资源环节盈利提升最大(3pct)

分产业链环节中报总结分析

包括资源、材料、电芯、锂电设备、电机电控以及整车等各环节

电芯去库存完成较好,下游承担应收账款压力

整车厂的应收账款周转天数较去年同期大幅增加了75天;上游资源、材料等各环节资金流动性较为稳定

四类动机激活新能源汽车产业链资本运作

2017年初至今,新能源汽车行业兼并收购、股权投资大幅增加;同时外资企业布局国内市场、内资企业拓展海外市场

把握“全球供货能力”和“相对高壁垒”两大核心逻辑

全球汽车电动化大趋势和中国优秀制造企业在产业链上的优势已无人质疑,短期国内需求受到政策影响较大,看好景气维持能力较强的环节中具备全球供货能力的企业,主要是资源和核心材料环节的优质龙头。

风险提示:产业链产品跌价幅度超预期

精彩推荐

内容精选