市场周报:市场渐趋稳定

市场渐趋稳定。本周上证综指报收3192.43,周涨幅1.09,总成交金额8205亿元;深证成指报收10529.61,周涨幅1.57,总成交金额10628亿元;上证50指数报收2549.97,周涨幅为0.83%,总成交金额1696亿元;沪深300指数报收3666.80,周涨幅为1.21%,总成交金额6326亿元;中小板综指报收11203.99,周涨幅为1.52%,总成交金额4558亿元;创业板综指数报收2337.60,周涨幅为0.75%,总成交金额2390亿元。本周市场出现了普涨,日均成交金额3766.83亿元较上周有所减少。按行业表现看,休闲服务、钢铁、有色等涨幅居前,非银金融、家用电器、房地产等涨幅居后。整体上全行业都出现了上涨,钢铁、和有色受价格上涨影响表现较强,市场普涨大市值就相对表现落后。从市场整体上看,去杠杆和严监管等政策的心理影响渐渐减弱,市场渐趋稳定,在此区域,市场压力也难以增加,人气将渐渐恢复,预计风险偏好有所上升,但由于较大的市场驱动力量并未出现,市场维持震荡的格局。

个股普涨热点散乱。市场普涨情况下,个股涨幅相对平均,没有明显太过突出的个股。市场涨幅前10位除华北高速涨幅超30%,其余都低于20%,热点也较为分散。从概念指数来看,石墨烯、去IOE等等表现较好,雄安新区与京津冀相关、粤港澳相关等前期较强的概念则出现在跌幅前面。整体上看,没有增量资金的情况下个股普涨,题材热点较为散乱,虽然短期市场气氛活跃,但是难以形成有效的合力,未来预计会出现分化市场。在市场压力减小的情况下,市场的热情有较大反弹,有利于市场人气的恢复。不过市场并未摆脱震荡的格局,在此背景下,仍以安全确定性为主,估值和业绩确定性将是选股的重要原则,同时注意把握市场节奏。

把握节奏稳中求进。从最新数据来看,全体A股市盈率(TTM)PE20.18倍、其中创业板51.27倍,中小板41.64倍、上证50成分11.11倍、沪深300成份13.74倍。中小板和创业板估值依然较高,整体上投资机会不大,但是从下至上选择,不少个股从估值和业绩上已具备战略配置的条件。上证50和沪深300成份估值水平依然较低,但是一些个股已有较大涨幅,是市场的波动风险值得注意。市场波动不大,整体上估值水平波动也不大。从整体的市场来看,市场渐趋稳定,但在市场监管趋严和去杠杆的大背景下,市场预计仍以震荡为主,大的趋势性机会难有,目前看来市场的可操作性提高,周末IPO批文家数6家,连续三周已基本稳定,所以不要过分担忧。未来寻找安全边际较高的确定性品种仍是目前市场的主要风格,适当追逐主题性投资,所以我们要把握节奏稳中求进。下周建议投资组合:苏交科、安徽水利、科大智能、佳创视讯。