头条聚焦:IPO批文数量骤减至4家

证监会6月2日晚间下发新一批IPO批文,数量骤减至4家,而此前每个批次的IPO批文都维持在10家左右。这也是连续两周以来IPO批文数量下降,融资规模也骤减至15亿元。

每周五下午IPO批文的数量和融资规模,可以作为了解监管政策,尤其是IPO政策的窗口,尤其是在近期市场调整时期、上周IPO批文下发缩减至7家的背景下,IPO批文的多寡预示着新股发行节奏的调整。

自2016年11月以来,证监会审批脚步明显加快,IPO批文的下发时间固定在了每周五,这也就意味着每月将有4批次的IPO批文下发。统计显示,基本上批文下发是按照每周10-12家的发行速度向前推进,同时,单次融资额保持在50亿元左右。

特别是今年以来,这一速度始终保持,直到5月26日年内第19批次,证监会下发了7家IPO批文,筹资总额不超过23亿元,明显少于此前单次50亿元的融资量。而上周末,IPO批文缩减至4家,融资额也相应减少至15亿,这基本可以确立了监管层对IPO发行作出改变的事实,意味着IPO发行节奏出现了调整,监管层有意平稳市场,提振投资者信心,根据市场可承受力和市场发展情况来调整新股发行速度。对于安抚市场情绪具有短期利好效应,有利于市场在低位形成修养生息的震荡走势,有利于次新股板块的超跌反弹。上周五盘面已有明确反应。

但是从历史上看,IPO数量与市场的趋势并不构成必然的负相关性,目前市场的弱市除了IPO节奏与大股东减持,更多的受到宏观流动性与经济预期的中期压制。

次新股下跌与IPO节奏放缓,会使得打新收益率下降,打新股或打新基金的收益率与年化收益率4%以上的货币基金已经不具备比较优势,近期基金公司也纷纷舍弃打新和委外基金,把营销重点放在了货币基金。同时随着半年末临近,商业银行的揽储又到了一个关键时点。由于央行层面已经暗示MPA的考核指标将会更严格,在市场流动性收紧的情况下,银行的揽储压力逐渐增大。为了“抢存款”,无论是国有银行还是中小银行,近期存款利率的上浮均较大,最高超过40%。

不少银行针对高净值的私行客户加大了营销力度,通过抬高专属理财收益率“挖墙脚”。此外,银行理财产品收益率也创年内新高,超过7%的产品再现江湖(东亚银行的“均点盈IXA0010324F”保本理财预期收益率达7%)。

近期理财市场的上述资金流动变化,对于股市反弹的资金面扰动也是需要考虑的。