华融证券机械行业周报

机械板块表现弱于大盘。

本期机械板块下跌3.38%,跑输沪深300的2.25%,行业表现位于中信29个一级行业的下游。子板块全部下跌,工程机械板块跌幅较小,船舶制造板块跌最大。主题行业方面也全部下跌,冷链物流主题跌幅居前,核能核电主题跌幅较小。上周机械板块市净率为2.97倍,较前一周下降较多,相对于沪深300的估值为1.98倍,较前一周下滑较多。

机械板块中涨幅较大的有盾安环境(+23.68%)、兰石重装(+16.49%)、智慧农业(+6.75%)、天奇股份(+5.09%)和石化机械(+4.92%);板块中跌幅较大的有华东重机(-21.06%)、瑞特股份(-17.84%)、朗迪集团(-17.09%)、冀东装备(-16.90%)和金银河(-16.69%)。

行业及公司新闻。

中国4月规模以上工业企业利润同比增14%,前值为增23.8%。

中国5月官方制造业PMI 持平于51.2。

交通部:2020年高铁将覆盖中国80%以上百万人口城市。

中国动车组获欧盟铁路最高认证 取得欧洲市场通行证。

“华龙一号”首堆将完成穹顶吊装。

工信部:七方面着手深入推进《中国制造2025》。

工信部决定开展2017年中德智能制造合作试点示范工作。

无人机将实施实名登记规定。

投资策略。

2017年一季度机械板块整体盈利情况大幅改善,受益于基建投资的增长,工程机械板块表现较好;传统设备企业仍在积极转型外延扩张;高端装备与技术创新仍然是行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、铁路建设、3C 自动化、锂电设备、国企改革等相关度高的主题性投资机会。受基建与PPP 项目开工影响,2017年一季度挖掘机销量增速创2002年以来新高,关注基建及PPP 项目相关产业链以及矿山设备相关领域;可燃冰成功开采,有望带动能源装备板块景气度的上涨。维持行业“中性”评级。

风险提示。

1、投资增速加速放缓; 2、市场剧烈波动; 3、改革实效低于预期。