A股市场产业链和估值周报:证监会发布减持新规,优质蓝筹有望长期受益

上周行业表现。银行、非银金融、钢铁、家用电器、食品饮料5个行业上涨,涨幅分别为5.1%、5.0%、2.3%、1.2%、0.7%。

铁矿石价格下跌改善钢厂盈利。自年初以来,螺纹钢价格从2954元/吨上涨到3719元/吨,累计上涨25.9%;同期铁矿石价格从78.9元/吨下跌到57.9元/吨,累计下跌26.6%。

产品价格上升,原材料成本下降,行业盈利能力有望大幅改善;以宝钢、武钢为例,铁矿石成本占比接近50%,铁矿石价格下跌或带来13%左右的成本下降。海外铁矿石四大巨头持续扩张产能,国内钢厂随着供给侧结构性改革收缩铁矿石需求,铁矿石供需格局逐步恶化,铁矿石价格存在持续下行动力,钢厂盈利有望改善。

证监会公布减持新政。5月27日,证监会公布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,上交所、深交所也分别出台了实施细则;新规对减持股东范围、减持股票渠道、减持股份规模都做了进一步的限制,重点限制了通过大宗交易减持股票的模式,其次对定增机构的减持力度进行了限制。早在2月18日,证监会就修订《上市公司非公开发行股票实施细则》,打击野蛮融资;本次新规公布,打击任性减持;政府持续倡导价值投资、长期投资、理性投资,政策意图明显,政策具有可持续性。基本面优秀、估值合理的优质蓝筹有望长期受益。

本周行业推荐。看好航空、港口、银行、钢铁。