去年同期“营改增”后税收清缴的基数效应叠加房地产交易相关税种回落,致使收入增速大幅下滑,但非税对收入增长贡献上升。4月全国一般公共预算收入同比增长7.8%(3月为12.2%),其中税收增长4.9%(3月为9.6%),非税收入同比增长33.6%,非税增长主要受将新增建设用地有偿使用费用等3项原政府性基金转列一般公共预算收入所致。
一般公共预算收入增速下行压力大。PPI高点已过,价格因素对税收的贡献将逐步降低;房地产限购政策对未来的销售将形成抑制,房地产交易环节相关税收料将下滑;去年5月1日开启“营改增”全面推广,清缴工作导致去年出现高基数,预计5-8月份增值税负增长仍将持续。
支出增速未来或加快,以便在金融监管导致融资条件收紧的情况下,稳定经济增长。4月单月支出放缓,但1-4月支出进度明显快于往年。3月下旬以来,银监会下发监管文件整顿理财、同业等业务,导致债券市场收益率大幅上行,债券融资大幅下滑,与此同时,1-4月累计新增社融同比增长11%(去年同期为31%),新增社融的大幅放缓将影响未来实体经济的增长,3月份基建投资已经明显下滑,“稳增长”需要宽财政,未来财政支出将加快。
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