轨交行业周报第18期:“一带一路”峰会召开,海内外市场可期

本周观点:关注轨交行业装备与细分领域龙头公司。5月14日,一带一路高峰论坛在京举行,中国将通过国家开发银行、出口信用银行提供2500亿元和1300亿元人民币专项贷款,用于支持“一带一路”基础设施建设、产能、金融合作。中国中车是轨交行业装备龙头,长期来看在“一带一路”推进的过程中确定性受益。同时,伴随自主化和国产化的推进,包括核心零部件与系统在内的细分领域持续取得突破、获得国际认证,细分领域龙头将受益。

“一带一路”高峰论坛现在进行时,交通基础建设是重要内容之一。5月14日,“一带一路”高峰论坛在京举行,未来“一带一路”国家战略将持续深入推进。中国的轨交输出将借助国家战略东风持续受益。目前,中国是世界上高铁里程最长和装备市场最大的国家,拥有丰富的轨道交通技术优势和运营经验。本周,中国中车首次在加拿大投资建厂,中国交建在“一带一路”战略中签署协议、合同进400亿美元。

细分领域具备竞争力的优势公司值得关注。从轨交行业整体看,铁路建设发展的速度不比“十二五”,但是投资体量将在“十三五”期间维持高位,未来市场主要来自新增需求和更换维修后市场需求,后市场的强周期性将是带来行业局部高弹性的关键;城市轨道交通将主要是新建带来的需求,条块状市场格局需要关注地方龙头公司。

投资建议:“一带一路”高峰论坛5月14日在京举行,继续推荐中国中车与轨交细分领域优质公司。铁路投资继续维持高位,城轨建设“十三五”期间发展迅猛,行业维持景气。受近期市场风格影响,个别标的调整结束,建议关注业绩优、成长高确定性公司。

推荐组合:中国中车、众合科技、隧道股份、鼎汉科技、中国通号、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电。

风险提示:轨道交通建设投资不及预期;国产化推进受阻;系统性风险。