中国银河固收研究宏观利率深度专题报告:雄安,改革发展新春天的故事

“三驾马车”分析范式的影响在分析中国经济运行的诸多文章中,“三驾马车”以其简单易懂的结构,以及与宏观调控政策结合的紧密程度而盛行,几乎成为了一种范式。即分析经济走势如何,必须观察消费、投资和进出口形势,而如果数据不景气,便判断政府将会采用扩张性政策予以刺激。“三驾马车”思路中最大的问题,就是认为逆周期总需求管理能够包治百病,只要经济下行,就采用刺激政策,忽略了经济运行的长期因素。此外,针对中国的具体国情,在消费难以刺激而外需不振的情形下,扩张政策往往针对投资发力,从而衍生出长期的结构性问题,比如造成工业生产的整体过剩。

供给侧结构性改革应重视技术进步与深化资本市场改革供给侧结构性改革旨在调整经济结构,使要素实现最优配置,提升经济增长的质量和数量。对应于需求侧投资、消费、出口的三驾马车,供给侧有劳动力、土地、资本、制度创造、创新等要素。供给侧结构性改革,就是从提高供给质量出发,用改革的办法推进结构调整,矫正要素配置扭曲,扩大有效供给,提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性,提高全要素生产率,更好满足广大人民群众的需要,促进经济社会持续健康发展。在技术方面进行供给侧改革,首先应当关注推动技术进步的人才,只有给予人才符合其劳动价值的报酬及配套的科研环境,依靠创新驱动经济才有原动力。同时,只有不断深化多层次资本市场的发展,才能完善企业融资渠道,并且在竞争中不断降低企业融资的成本,给实体经济减轻负担,激发长期经济增长新动能的形成。

深圳特区的设立有推动历史、启迪后世的作用一城一地的经济发展模式均受到历史与现实多方面因素的影响,比如深圳其身在珠三角地带又毗邻香港的区位优势,以及改革开放前三十年中进出口贸易在中国经济中所占据的重要地位,共同决定了深圳的经济模式在现在及未来一个时期很难被简单复制到全国其他地域。但是,深圳特区以局部促进全局,以特区先行促进全国发展,从而为改革开放探索出一条前所未有新路的模式却永远启迪改革事业后来者积极主动地为改革发展谋篇布局。积跬步而致千里,汇川流而成大海,正是深圳特区之于今日中国的改革开放事业,之于雄安新区建设发展的根本启示。