机械行业:布局一带一路主线,继续推荐3C自动化/锂电设备成长龙头

核心推荐:中国中车、拓斯达、天地科技、先导智能、智云股份、浙江鼎力

上周机械行业上涨1.5%,同期沪深300上涨1.3%,工程机械(4.41%)、铁路设备(3.86%)、石化煤机(3.11%)、核心零部件涨幅居前。

周核心观点:上周一带一路主线表现强劲,我们3月21日电话会议进行了重点推荐,逻辑是一带一路官网正式上线,标志着战略进入换挡加速,“一带一路”高峰论坛将于今年5月召开,多个国家元首共谋大业。1)我们继续看好主题带动的轨交、核电和工程机械的机会。2)继续推荐工业自动化、智能升级驱动3C产业及锂电池产业景气持续向上,3)建议重点布局3C自动化及锂电池设备。4)周期板块我们相对看好煤机、LNG产业链持续复苏。

投资机会概述:机会一:“一带一路”主题催化剂增多,5月峰会开启战略加速,聚焦轨交、核电和工程机械。一带一路官网正式上线标志着“一带一路”倡议迈入全新阶段,成为“一带一路”战略重要节点性事件。“一带一路”高峰论坛将于今年5月召开,战略将迈入2.0时代,有望成为未来几年重点布局的主线。主要受益板块聚焦于轨交、核电、工程机械、油服装备等,重点推荐:中国中车/神州高铁/春晖股份、台海核电、柳工/三一重工/徐工机械、海油工程/杰瑞股份。

机会二:多因素叠加推升工业自动化,3C设备景气向上:人口老龄化加快叠加我国制造业升级,进口替代推动我国工业自动化产业走强,尤其是全球3C产业加速向中国转移。今年苹果手机迎来10周年纪念,将全新推出IPhone8新款手机,据Appleinsight报道,新款机型将采用全屏幕且周身无机械按键,3D玻璃,磁感应无线充电技术等新技术新工艺,必将带动苹果配套厂相关设备升级换代,预计设备采购订单将很快落地。重点推荐智云股份、正业科技,关注胜利精密、精测电子、田中精机、联得装备等。核心推荐:拓斯达、智云股份、正业科技。

机会三:动力、储能锂电齐飞,设备龙头订单饱满&业绩超预期。我国近期出台多项政策,对锂电企业产能规模等提出要求。锂电企业纷纷扩产,相关设备需求将持续走强。随着锂电池制造成本逐步下降,其环保及质量优势日益凸显,在储能领域竞争力增强,有望成为继动力锂电之后的又一增长极,相关设备企业订单有望持续高速增长。龙头企业在手订单饱满,业绩大幅增长超预期。核心推荐:先导智能、赢合科技。

机会四:煤价反弹已传到至上游设备,煤机复苏明显:煤机需求侧受益煤价自16H2至今持续触底反弹,煤企盈利改善;10~12年大规模采购的煤机于17年到达更新周期,更新需求集中释放。供给侧,去产能阶段部分煤机企业转型或倒闭,行业集中度提高。煤机景气度受供需两侧影响持续提升,相关龙头企业将明显受益,核心推荐:天地科技、郑煤机、创力集团。

上周报告及重要调研:先导智能、快克股份、华铭智能调研纪要;龙马环卫、永利股份、中海油服、海油工程年报点评。重点提示次新股精选之一拓斯达投资逻辑。

■风险提示:宏观经济持续下行,新兴转型企业发展不达预期。