策略周报:市场行情回暖,TOP精选组合继续领涨

2017年一季度新三板市场行情回暖。新三板挂牌企业数量继续快速增长。定增市场增幅减缓,行业估值依旧偏低,流动性依旧不足,股权质押行情回落。流动性困境未脱,市场分化依然严重。新三板中交易模式由做市转让变为协议转让的公司数量持续增多。主要原因有主板市场IPO加速、大额股份转让需求旺盛、做市影响企业融资。 2016年3月13日,多部门联合发文淘汰落后产能,敲定有保有控的金融政策。《指导意见》尊重市场规律和原则,实施有保有控的金融政策,将使得有前景和存在兼并重组可能性的企业,在得到银行贷款后,获得发展机会,而那些无法淘汰落后产能的企业,可能面临更多经营困难,因此,收缩贷款有利于提高信贷资产质量,防止信贷进一步损失,这不仅有助于实现产业去产能,同时也将降低贷款风险。对于已经产生的不良贷款也应该充分尊重市场化原则,通过四大资产管理公司或者资产证券化的方式进行处置。

2017年3月13日至2017年3月17日,三板成指收于1226.93点,较前一周上涨0.22%;成交额53.82亿元,环比增加15.46亿元。此外,本周做市指数收于1149.39点,较前一周上涨0.26%;成交额25.78亿元,环比减少4.33亿元。 上周,证监会一级行业中,制造业、信息传输、软件和信息服务业及批发和金融业成交额分别为244,170万元、179,877万元和30,665万元,居各行业前三名;制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业成交量分别为35,916万股、15,944万股和12,376万股,居各行业前三名。无论从成交额还是成交量来看,制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业等三个行业均处于绝对领先地位,占据整个行业的70%以上。

上周,住宿和餐饮业、金融业及批发和零售业涨幅分别为9.79%、1.57%和0.65%,居各行业前三名;交通运输、仓储和邮政业、文化、体育和娱乐业及水利、环境和公共设施管理业换手率分别为0.70%、0.62%和0.59%,居各行业前三名。 精选TOP200组合上周涨幅为0.41%,相比于三板成指和做市指数继续领先。 上周,共有8家企业披露上市辅导文件,全部采取协议转让方式,平均市值为12.00亿元,平均市盈率(TTM)为23.07。