行业配置建议
上周行业表现。家电、通信、食品饮料3个行业领涨,分别环比上涨3.9%、2.5%、1.8%。
原油价格继续回落。正如上周的报告《原油价格明显回落,通胀走势或相对温和》所述,油价的运行逻辑正由OPEC 落实减产协议切换到美国增加能源供给。受此驱动,油价及石油化工产品的价格有望回调,上周WTI 原油价格暴跌7.6%,而甲醇、天然橡胶、PTA 等化工产品也下跌了5%左右。
海外因素驱动大宗价格回调。美国能源增产,美联储加息预期上升,两大因素共同驱动大宗原材料价格回调。美国2月非农就业人数大幅增加23.5万人,远超市场预期;进一步考虑到美联储主席耶伦近期的发言,美联储加息将是板上钉钉具有较大确定性的事件。受这两个因素冲击,LME 的铜铝铅锌价格均出现明显回调,并带动国内金属价格同比例下跌。
2月CPI 为0.8。随着油价快速回调,生猪价格趋势性回落,通胀走势或相对温和。
本周行业推荐。看好周期股和价值股,包括钢铁、机械专用设备、白酒、家电。
存在风险。投资需求或不达预期,原材料价格上涨冲击下游企业利润。
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