策略周报:春季行情重心转向成长股

忽略的重点:

一是创新政策。继去年5月权威人士讲话之后,市场关注的重心在潜移默化中从“大众创新、万众创业”转向供给侧改革。创新类、新业态等概念渐渐开始冷却。而本次政府工作报告中,对于“创新发展”及战略性新兴产业发展的实施规划,再次被重点提出,两会期间“创新”一词更是被提及59次,并指出“创新是引领发展的第一动力”。创新信号的释放,不仅体现出消费结构调整下,产业韧性要求的不断增强,更体现出未来经济发展动力, 将从传统增长点转向新增长点。而以“中国制造”为代表的实体经济,科技创新引领下的新材料、新能源、节能环保、信息技术、新能源汽车等战略性新兴板块,也将得到更多重点关注。

二是对发展资本市场的重视。此次报告中明确提出积极发展创业板,首次提出发展新三板,规范发展区域性股权市场,并连续5年提及深化多层次资本市场改革,完善主板市场基础性制度。一系列对于资本市场的发展点名, 一来是体现出政策层面,对于建立多层次资本市场的重视与决心,释放出针对当前资本市场发展困境的改革信号。二是针对创业板、新三板明确提出大力发展,不仅有利于规范现有投资管理机制、完善交易制度、解决流动性匮乏问题;有利于促进资本市场对于实体经济发展的投融资服务支持;更为充分激活企业创新层面的交易与融资,改善创新层的流动性问题,启动了政策支持与改革动力。