港股策略周报:港股高位盘整,关注蓝筹业绩发布

投资要点:

港股行情:恒指上周高位曾见24216.53点,创4个月以来新高,后周五表现疲弱,收于23965.70点,全周微跌0.27%,其中大型股指数下跌0.53%,中型股指数微涨0.02%,小型股指数微涨0.23%。涨幅前三的板块为地产建筑业、消费品制造业和综合业,跌幅前三的板块为金融业、资讯科技业和消费者服务业。上周南向资金主要流入前三名的港股为中国人寿,腾讯控股和建设银行。涨幅前三的港股通标的为思捷环球、三生制药和绿地香港。

资金与市场情绪:上周港股成交额达4206.15亿元,环比减少12.6%。全周港股通流入金额94.31亿元,其中沪市港股通流入75.08亿元,深市港股通流入19.23亿元。市场情绪方面,VIX指数上升0.6至12.09。历史上VIX指数和恒生指数呈反向关系,近期亦表现如此,VIX可作为领先于恒指的指示性指标。港股全市场沽空比率为14.42%,环比减少了0.42个百分点。上周共有9家公司进行回购,回购总金额达1.44亿元。

港股展望:由于内地多项经济数据改善,港股多个标的获市场调高投资评级,较多调高评级的行业为电讯、必选消费品、工业、公用事业及健康护理业。虽然恒指上周在24000点上下呈现盘整格局,但目前港股仍属于全球估值较低的市场,且股息回报率较高,流动性充裕,加之内地增量资金对香港上市中资股较为熟悉,因此港股对于资金的吸引力仍然较大。目前正处于公司业绩披露阶段,企业盈利情况或对其股价甚至港股整体后期走势造成较大影响,投资者需择机进场或离场。本周港股仍需继续留意蓝筹股的业绩情况,有业绩公布的重磅蓝筹股包括中电控股(0002.HK)、港交所(0388.HK)、银河娱乐(0027.HK)、新鸿基地产(0016.HK)。

板块配置建议:低估值、高股息,且具有盈利能力的中、大市值股份仍将成为主要的配置对象。由于社保基金已被允许股票投资,投资者可参考险资的配置偏好,关注高股息且估值低的内银、内险、博彩、内房类标的。同时,两会临近,投资者可重点关注供给侧改革、国企改革、一带一路和环保新能源等相关概念标的。

风险提示:1.联储局恐加快加息步伐,影响香港市场资金流向。2.南下资金量高位回落。