煤炭行业周报:电厂煤耗持续回升,大中型焦化企业开工下滑

行业表现

煤炭板块上周呈现宽幅震荡走势,全周指数冲高回落后拉升,煤炭指数全周收盘于3105.36点,全周下跌0.37%,跑输沪深300指数1.90个百分点。上市公司当周涨跌各半,除了美锦能源停牌之外,35家上市公司中14家收跌,3家收平,17家收涨。陕西黑猫(601015)(4.43%)领涨煤炭板块,盘江股份(600395)(2.64%)、*ST新集(601918)(2.09%)、郑州煤电(600121)(2.04%)涨幅居前。冀中能源(000937)(-3.53%)、陕西煤业(601225)(-3.19%)、潞安环能(601999)(-3.11%)、云煤能源(600792)(-2.51%)、西山煤电(000983)(-2.13%)跌幅居前。

动力煤:电厂煤耗持续回升可用天数下降明显

环渤海动力煤指数周内持平,维持在587元/吨的水平。港口主要煤种煤价再次回到下行通道,但跌幅明显收敛,秦皇岛港煤价,山西大混(Q5000K)525元/吨,环比下降0.80元/吨;山西混优(Q5500K)584.40/吨,环比下降2.20元/吨;大同混优(Q5800K)610.40元/吨,环比下降2.20元/吨。国外动力煤价周内回升明显,欧洲ARA港动力煤现货价83.19美元/吨,环比上涨3.59美元/吨;理查德RB动力煤现货价83.45美元/吨,环比上涨1.05美元/吨;纽卡斯尔NEWC动力煤现货价80.72美元/吨,环比上涨3.05美元/吨。煤炭海运费方面,澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛港海运费环比持上涨0.50美元/吨。秦皇岛港-广州运价40.50元/吨,环比上涨9.80元/吨;秦皇岛港-上海运价33.40元/吨,环比上涨9.80元/吨。周内电厂煤耗延续此前回暖态势,再次回到60万元以上的水平。当周电厂平均日耗61.49万吨,环比上涨7.32%;煤炭库存1111.11万吨,环比下降5.01%;煤炭库存可用天数下降3天至17天。秦皇岛港煤炭库存周内持续回落,当周煤炭库存量445万吨,下降56万吨,环比下降11.18%。

炼焦煤:国外焦煤止跌回升大中型焦化企业开工下滑

柳林4号周内出现回升,柳林4号车板价1570元/吨,环比下降60元/吨;古交2号焦煤车板价1520元/吨,环比持平。阳泉喷吹煤1035元/吨,长治喷吹煤860元/吨,均环比持平。国外焦煤周内出现反转,澳大利亚峰景硬焦煤到岸价173美元/吨,环比上升8.75美元/吨。焦炭价格主要品种持续下跌,天津港一级冶金焦(山西产)1750元/吨,环比下降60元/吨;山西产二级冶金焦1400元/吨,环比下降30元/吨;唐山产二级冶金焦1660元/吨,环比下降50元/吨。12月粗钢产量6722万吨,同比上升3.2%,环比上升1.40%;钢材产量9571万吨,同比下降0.20%,环比上涨0.32%。国内样本钢厂炼焦煤总库存608.35万吨,环比下降2.07%,国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存236.58万吨,环比下降7.19%。京唐港、日照港、连云港及天津港四港口炼焦煤库存合计147.80万吨,环比上升0.54%,其中,京唐港小幅补库。库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数持平于10天,喷吹煤库存平均可用天数持平于13天,焦炭库存平均可用天数下降0.5天至13.5天。周内中大型独立焦化企业开工率下降明显,产能<100万吨焦化企业开工率65.90%,环比上升0.30%;产能在100-200万吨之间焦化企业开工率65.80%,环比下降4.22%;产能>200万吨焦化企业开工率69.80%,环比下降6.18%。焦炭产量12月值3806万吨,环比下降70.60万吨,环比下降1.82%。

无烟煤:精甲醇价格涨幅较大

阳泉无烟洗中块830元/吨,晋城中块860元/吨,均环比持平。尿素11月产量231.60万吨,同比下降25.20,环比下降3.86%;合成氨391.60万吨,同比下降19%,环比下降5.43%;精甲醇11月产量374.26万吨,同比上升4.20%,环比上升3.27%。水泥12月产量19979万吨,同比上涨1.20%,环比下降6.43%。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1786.20元/吨,环比下降5.60元/吨;精甲醇2784.00元/吨,环比上升87.40元/吨。水泥价格指数100.15,环比下降0.25个点。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险