安信防务一周评(15):st黑豹继续新高,长春一东破位下跌

核心组合:航天电子、中直股份、中航机电、国睿科技、欧比特、方大化工

每周复盘。

本周军工板块下跌0.64%,上证指数上涨0.17%,创业板下跌1.15%。

值得关注有:

沈飞集团2016年营收突破170亿元,同比增长22%,利润总额同比增长22.3%,达到6.24亿元,受此消息刺激,st黑豹周中继续创出历史新高,从开板后已换手134.3%,超100%;

央企混改:中国船舶工业集团下属三个上市公司表现依然强势,钢构工程周中创一年新高;兵器工业集团下,光电股份周五涨停;值得特别注意的是,作为混改行情龙头之一的长春一东周跌幅16.92%,呈放量破位之势。

地方国企改革:烽火电子继续放量上涨,周涨幅8.34%,创2015年7月以来20个月的新高,两周换手近100%、四川九洲和湘电股份同样表现不俗;

民参军:太阳鸟收购亚光电子,复牌后三个涨停,第三日换手8.26%;

红相电力周涨幅22.31%,周换手150.89%;雷科防务放量周涨幅8.16%;尤洛卡周涨幅30.16%。

本年度有利因素。

两会时间窗口:3月初两会之前政策和局势的稳定大概率可期;

st黑豹:带动示范效应,如果市场继续给予ST黑豹较高溢价,由于横向比价效应,军工核心防务资产相关标的,尤其是军机相关标的估值同样有望提升;

军事装备方面本年度可能的催化剂:航母下水,C919首飞,日韩萨德系统的部署,歼20列装;

政治方面本年度可能的催化剂:英国脱欧进程、欧洲大选出现“黑天鹅”、特朗普上任后的不确定性;

军事政策方面本年度可能的催化剂:十九大、军改阶段性完成、建军90周年、军民融合政策不断落实、混改政策逐步明确。

当前风险。

当前黑豹估值不具备明显优势。

混改行情分化。