本周观点概述:上周两市日均成交额扩张至4770 亿,博弈/存量指标预计上升至0.35 附近,放量扩张进入中程,尚未出现扩张后期盲目乐观的迹象,我们对后期走势仍有信心。根据我们量价模型,有色板块目前行业成交占比仍处于合理区间,未来3 周还可持续关注。证监会上周五宣布的再融资规定修改,我们理解主要希望限制过度融资行为,打击内幕和炒作行为,并限制过度依靠外延式发展。在此前市场担忧IPO 节奏时,监管层传递出再融资规定修改的意图,此次再融资规定修改证实,侧面上也反映可能仍然希望保持IPO 步伐体现直接融资功能。我们认为新股步伐上仍然会考虑市场情况相机抉择,再融资管理加强也将腾挪出部分IPO 承接空间,结构上来看高估值的板块和股票仍然存在去伪存真的压力,风格仍然需要围绕传统行业业绩改善的上中游板块。除了政策类主题当前处于密集事件窗口之外,随着经济数据的持续公布,市场对经济企稳的接受度逐渐提高,随着全国两会召开后“政策密集期”的结束,市场将逐渐转入关注经济数据的“经济确认期”,需要思考经济企稳方向下的布局线索。
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