煤炭行业周报:电厂煤耗回升明显,国外焦煤价格跌幅加深

行业表现

煤炭板块上周呈现震荡整理走势,全周在区间内波动,煤炭指数全周收盘于3116.74点,全周上涨0.27%,跑赢沪深300指数0.04个百分点。上市公司当周多数收涨,35家上市公司中12家收跌,23家收涨。安源煤业(600397)(7.77%)、金瑞矿业(600714)(5.71%)、恒源煤电(600971)(5.59%)、云煤能源(600792)(3.82%)、靖远煤电(000552)(3.07%)涨幅居前。美锦能源(000723)(-8.05%)、冀中能源(000937)(-3.92%)、宝泰隆(601011)(-3.64%)、开滦股份(600997)(-2.13%)、潞安环能(601999)(-2.10%)跌幅较深。

动力煤:动力煤价格持续微跌电厂煤耗回升明显

环渤海动力煤指数周内回到此前的小幅下跌走势,周内下跌1元至587元/吨。港口主要煤种煤价再次回到下行通道,秦皇岛港煤价:山西大混(Q5000K)525元/吨,环比下降0.80元/吨;山西混优(Q5500K)584.40/吨,环比下降2.20元/吨;大同混优(Q5800K)610.40元/吨,环比下降2.20元/吨。国外动力煤价持续回落,欧洲ARA港动力煤现货价80.37美元/吨,环比下降1.59美元/吨;理查德RB动力煤现货价82.25美元/吨,环比下降2.53美元/吨;纽卡斯尔NEWC动力煤现货价77.14美元/吨,环比下降2.18美元/吨。煤炭海运费方面,澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛港海运费环比持平。秦皇岛港-广州运价31.40元/吨,环比上涨1.20元/吨;秦皇岛港-上海运价23.60元/吨,环比上涨0.70元/吨。周内电厂煤耗大幅回升,重新回到接近60万水平的位置。当周电厂平均日耗57.30万吨,环比上涨19.67%;煤炭库存1169.70万吨,环比下降1.63%;煤炭库存可用天数下降2天至20天。秦皇岛港煤炭库存周内回落明显,当周煤炭库存量501万吨,下降83万吨,环比下降14.21%。

炼焦煤:国外焦煤跌幅再次放大焦化企业开工率相对平稳

焦煤价格周内整体持平,柳林4号车板价1630元/吨,古交2号焦煤车板价1520元/吨,均环比持平。阳泉喷吹煤1035元/吨,长治喷吹煤860元/吨,均环比持平。国外焦煤持续下跌,上周跌幅再次扩大,澳大利亚峰景硬焦煤到岸价164.25美元/吨,环比下降13.25美元/吨。焦炭价格主要品种持续下跌,天津港一级冶金焦(山西产)1810元/吨,环比下降50元/吨;山西产二级冶金焦1430元/吨,环比下降50元/吨;唐山产二级冶金焦1710元/吨,环比下降80元/吨。12月粗钢产量6722万吨,同比上升3.2%,环比上升1.40%;钢材产量9571万吨,同比下降0.20%,环比上涨0.32%。国内样本钢厂炼焦煤总库存621.70万吨,环比上涨1.90%,国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存254.92万吨,环比下降8.20%。京唐港、日照港、连云港及天津港四港口炼焦煤库存合计147万吨,环比上升9.19%,其中,京唐港补库。库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数持平于10天,喷吹煤库存平均可用天数下降0.5天至13天,焦炭库存平均可用天数持平至14天。周内独立焦化企业开工率基本持平,产能<100万吨焦化企业开工率65.70%,环比上升0.31%;产能在100-200万吨之间焦化企业开工率68.70%,环比下降0.15%;产能>200万吨焦化企业开工率74.40%,环比上升0.13%。焦炭产量12月值3806万吨,环比下降70.60万吨,环比下降1.82%。

无烟煤:水泥价格持续下跌

阳泉无烟洗中块830元/吨,晋城中块860元/吨,均环比持平。尿素11月产量231.60万吨,同比下降25.20,环比下降3.86%;合成氨391.60万吨,同比下降19%,环比下降5.43%;精甲醇11月产量374.26万吨,同比上升4.20%,环比上升3.27%。水泥12月产量19979万吨,同比上涨1.20%,环比下降6.43%。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1791.80元/吨,环比上升11.10元/吨;精甲醇2696.60元/吨,环比上升30.40元/吨。水泥价格指数100.40,环比下降0.46个点。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险