中小市值行业周报:关注政策驱动和产业升级两大主线

核心观点:

【下周投资观点】

央行自节前上调MLF半年期及一年期利率后,2月3日央行上调SLF和逆回购利率,充分显示出2017年执行稳健中性的货币政策,预计未来资金面呈现趋紧态势。从经济基本面来看,房地产调控、去产能、去杠杆总体会导致固定资产投资增速的下行,而短期内制造业市场需求增速放缓态势。短期我们继续对市场持谨慎态度。中期来看,随着供给侧改革的推进和企业盈利的改善,中期我们维持对市场持谨慎乐观的判断。中小板和创业板2017年预测PEG分别是1.92、1.34,中小板和创业板估值下调压仍然存在。部分业绩稳定增长的优质成长股将逐渐步入价值区间。建议围绕政策驱动和产业升级两个方向进行布局。重点关注以下投资机会:

(1)政策驱动:关注供给侧改革和国企改革两大政策方向,目前重点关注农业供给侧改革。建议重点关注受益于农业供给侧改革的几大板块:规模化养殖;农业机械化;环保高效化肥;土壤修复;土地流转;种业等。建议关注农机标的新研股份、土壤修复标的理工环科。

(2)产业升级:关注符合产业转型方向的先进制造业及新兴消费领域,随着技术进步和市场渗透率的提升,新兴技术与消费领域的优质成长股将存在大机会。成长股建议关注业绩增长的确定性和估值的安全边际,建议选择业绩增长稳定的细分市场龙头个股。建议关注业绩高增长的锂电隔膜龙头沧州明珠;未来三年业绩符合增速率25%左右的轨交安全系统供应商龙头运达科技。

(3)主题概念:本周重点关注区块链主题。近日,央行在发行数字货币方面取得了新进展。据了解,央行推动的基于区块链的数字票据交易平台已测试成功,由央行发行的法定数字货币已在该平台试运行,春节后央行旗下的数字货币研究所也将正式挂牌。这意味着在全球范围内,中国央行将成为首个发行数字货币并开展真实应用的中央银行。

区块链技术的逐步落地将为金融行业带来巨大变革,建议重点关注拥有区块链技术储备以及具备区块链应用场景的核心标的,建议重点关注收购联动优势布局区块链业务,实现移动支付和汽车零部件双主业发展的海立美达。