行业比较周报:关注重卡、建材、黄金、钴,景气度回升_股票频道

一、央行加息后商品走势分化

投资主线:春季前后大部分现货价格波动较小,而在期货市场,黑色商品明显走势更弱,可能受到了国内货币市场加息的影响。我们前期一直强调周期品开始分化,投资者对国内中期经济走势出现分歧,和投资相关的黑色系商品只能基于价格看短做短。前期有色品种相对更强,一方面是因为美国经济近期较为强势,而有色的需求更为国际化,另一方面,今年供给侧改革可能会选择新的品种推进,电解铝、建材等行业成为焦点。另外,开年第一天央行上调公开市场操作利率,不利于业绩没有改善、只靠资产荒逻辑支撑的板块。投资主线建议关注重卡、农产品、有色和建材中可能会有供给侧改革政策落地的品种、改革相关主题。

推荐配置方向:重卡、建材、黄金、钴。