节能环保行业周报:环保板块大幅下挫,关注超跌优质成长股

投资要点:

市场表现

近5个交易日内,沪深300下跌0.95%;环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别下跌5.91%、5.25%和3.69%,板块整体表现不及大市。细分子行业方面,渤海节能环保板块各子行业板块全线收跌,其中固废处理下跌7.90%,跌幅居首。个股方面,除重庆水务、科融环境、聚光科技逆势飘红外,其余个股均不同程度下跌,其中富春环保、环能科技、渤海股份等下跌均超过10%,跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM, 剔除负值)为37.45倍,相对沪深300的估值溢价率为199%,估值及估值溢价率环比上周均明显下降。

行业动态

1、 2017年全国环境保护工作会议召开,环保部部长强调九大任务

2、 两部门发文要求建立河长制工作进展信息报送制度

3、 《“十三五”实行最严格水资源管理制度考核工作实施方案》出台

公司信息

4、 格林美:拟筹划非公开发行股票事项 5、 伟明环保:签署2亿垃圾焚烧发电项目特许经营协议

6、 维尔利:中标4.7亿自来水厂及污水治理EPCO 总承包项目+1.16亿餐厨垃圾EPC 项目 7、 盈峰环境:中标13.52亿水系综合整治工程项目

8、 富春环保等公司发布16年年报/年度业绩预告 l 投资策略 近5个交易日内,受中小创板块连续下跌拖累,环保板块遭遇重挫。当前市场悲观氛围较浓,风险偏好进一步下降,考虑到春节假期临近,资金面趋紧等因素,预计节前市场大概率将延续弱势,因此,对于环保板块,继续维持谨慎观点,短线建议多看少动,尽量规避缺乏业绩支撑的高估值个股;同时, 建议关注被错杀的优质成长性个股,逢低可加大配置,把握其中长线投资机会。在近日召开的2017年全国环境保护工作会议上,陈吉宁部长强调,今年是全面实施“十三五”生态环保规划的重要一年,要求坚持以改善环境质量为核心,以全面实施环保规划为主线,全面部署环保工作。加快推进实施三大环境战役,深化和落实生态环保领域改革,进一步强化环境监管执法等多措并举,将为环境治理阶段性目标的实现提供有力保障,同时也有望推动环保行业加快发展。细分行业方面,我们看好PPP 模式加快推动下,增长确定性高细分领域,建议优先关注城镇污水处理和垃圾焚烧;以及受益于监管执法升级驱动,治理需求有望加快释放,提速发展可期的细分领域,建议关注危废处置。继续维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:清新环境、碧水源和津膜科技。

风险提示

1)政策落实、PPP推进不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。