策略数据周报:人民币汇率小幅波动,融资余额持续下降

公开市场操作:央行上周实现净投放1000亿元,开展MLF操作。上周,央行通过公开市场操作,共实现了1000亿货币净投放,继上周净回笼5950亿元后央行重新加大投放量。其中7天逆回购投放500亿元,7天逆回购到期4300亿元。7天逆回购招标利率继续维持2.25%,该利率始于去年10月27日,利率依旧保持不变。28天逆回购6700亿元。上周,央行为保持银行体系流动性,对21家金融机构开展MLF操作,共释放流动性3055亿元,其中6个月1230亿元、1年期1825亿元,此举有利于缓解节前市场资金面。央行从规模及期限结构上调整货币投放,从而缓解资金面供需压力。

市场利率:短期利率持续上涨。截至1月13日,银行间质押式回购1天、7天、14天利率分别为2.09%、2.33%、2.54%,较前一周末变化了3、1、-15BP。交易所质押式回购利率1天、7天、14天加权平均利率分别为2.78%、2.60%、3.53%,较前一周末变化了-6、-18、-161BP,其中交易所质押式回购利率1天加权平均在上周五为4.10%。10年期国债到期收益率为3.2022%,较前一周变化+1BP,长债利率上升。珠三角票据直贴利率为3.35%,与上周相比有所下降。

人民币汇率:人民币汇率小幅下跌。截至1月13日,美元兑人民币中间价、即期汇率分别为6.8909和6.9000,较前一周分别变化0.0241和0.0230,人民币继续贬值。由于受到特朗普即将正式就任等国外扰动因素影响,预计人民币仍将跟随美元的波动而变化。由于人民币不存在长期贬值的基础,因此预计人民币继续围绕中间价小幅波动,不会出现大幅波动的现象。

信贷与货币投放:12月份新增人民币贷款1.04万亿元,远超预期。12月份新增人民币贷款1.04万亿元,预期6768亿元,前值7946亿元,超过前值,高于预期。从结构上来看,贷款结构得到一定程度的改善,居民中长期贷款新增4217亿,环比有所回落,住房贷款为2016年除2月以来最低水平,表明受到楼市调控政策负面影响,楼市遇冷使居民中长期贷款下降。企业信贷及企业融资需求明显得到改善,企业中长期贷款新增6954亿元,环比增加4936亿元,远超预期。新增社会融资增量1.63万亿,比11月1.74万亿元减少了1100亿,反应出我国信用扩张速度放缓。其中M0余额6.83万亿元,同比增长8.1%;M1余额48.66万亿元,同比增长21.4%;M2余额155.01万亿元,同比增长11.3%,M1与M2之间的剪刀差持续收窄。

融资融券:融资余额降至9165.25亿元。1月13日,沪深两市融资余额9165.25亿元,较前一周下降128.45亿元,周环比上升1.02%。自去年10月以来,两融余额持续保持在9000亿以上,但两融余额连续六周持续小幅下降。