轨交行业周报第2期:城轨建设持续发力,板块性机会凸显

“十三五”期间,城市轨交发展迅猛,PPP和“轨交+物业”模式持续输血,板块性机会来临,先关个股持续受益。

十三五期间,城轨新增通车将超过6000公里,同比增长200%。根据城市轨道交通协会和最新公开数据收集、测算,2017年城轨新增通车里程有望超过1000公里,“十三五”期间剩余4年平均每年新增通车里程可超过1000公里。“十三五”期间是城市轨道交通建设和推进的高峰时期,行业增速将超预期,板块配置性机会来临。

城轨通车里程猛增带动信号系统市场规模持续扩大,叠加国产化趋势,相关标的将持续受益。根据市场信息,过往几年城轨信号系统的招标体量基本维持在50亿左右,2016年全年体量大约60亿元,2017年将在100亿以上规模,至少有50%增速,推荐关注众合科技。

PPP和“轨交+物业”新模式为城市轨道交通持续输血和造血。本周,深圳地铁通过股份受让成为万科重要股东,深圳地铁集团认为,入股万科将有利于双方在发挥各自优势的同时,形成更有效的战略协同,开启“轨道+物业”最强组合;西安首条PPP模式临潼线开工。未来,PPP模式和“轨交+物业”模式将继续为城轨建设和推进输血。

投资建议:我们再次强调,“十三五”期间是轨道交通迅猛发展的五年,产业链上下游显著受益,相关标的投资机会显现。十三五期间,城轨新增通车将超过6000公里,同比增长200%,行业增速将超预期,板块配置性机会来临。

推荐组合:中国中车、隧道股份、众合科技、中国通号、鼎汉科技、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电、开尔新材。