五、投资建议:预计3050点为A股阶段性底部:重申“春节前后为分水岭,而非当下”
在去年9月份,我们市场策略《秋种冬收》中提示“九月下旬为布局期,十二月月为收获期,3200点及以上市场风险大于收益”;在2017年的年度策略报告《唤醒春季躁动,配置通胀主线》中我们提到A股市场2017年第一个阶段布局期在“3050”点附近,时间段在“春节前后为分水岭”。
站在当前时点,我们仍强调“躁动会有,但不在当下”,勿需过早的“抢跑”。春节长假临近,市场对资金紧张的担忧依然存在,类滞胀的环境短期难以被证伪,同时A股板块上涨持续性差,导致多方无意在节前发动上攻。 若从一个季度来看,我们预计A股市场企稳的时间窗口或在2017年“春节”前后,一季度A股指数波动区间(3000-3300点)。
在配置方面,除了“农业结构性供给侧改革、混改、通胀主线”外,我们建议关注受益于“原油上涨”的“上游油气生产、优质油服以及部分石化品种”,另外,“黄金”板块我们亦看好;主题方面,建议重点关注“新零售、一带一路、工业4.0”等。
对于成长板块,目前依旧是处于偏左侧的阶段,建议耐心等待更多的确定性因素出现,勿需过早的参与。
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