食品饮料行业:继续关注白酒乳品机会,看好牛肉产业相关标的

上周板块及上市公司表现。

食品饮料板块周内呈现震荡上升态势,食品饮料板块全周上涨2.63%,跑赢上证指数0.64个百分点。食品饮料板块在申万一级行业板块中排名第六位,当周表现在一级行业里相对居前。从食品饮料二级子行业来看,当周二级子行业整体表现较强,仅有肉制品一个二级子行业收跌。白酒(3.79%)、黄酒(3.61%)、软饮料(2.25%)涨幅居前,肉制品(-1.84%)一个板块收跌。

行业及上市公司重点消息。

★恒天然第179次拍卖结果:全脂奶粉环比下降7.7%★光会稽山1.6亿购得塔牌14.78%股权★泸州老窖窖龄酒30年与老字号特曲实行双轨制★国窖1573年份酒新政出台★进口澳洲葡萄酒迎来第三次降税★蒙牛增持现代牧业16.7% 股份

行业数据追踪。

上游产品价格方面,周内仔猪延续回升态势,猪肉价格周内回升。仔猪价格上涨2.19元,生猪价格下跌0.33元,猪肉价格上涨0.91元。奶制品价格周内普遍上涨,牛奶价格下跌0.1元,酸奶价上涨0.01元,国外品牌婴儿奶粉价格上涨0.18元,国内品牌婴儿奶粉上涨0.40元,中老年奶粉价格上涨0.03元。小麦价格2614.60元/吨,环比上涨21.50元/吨。玉米价格1518元/吨,环比下降64.6元/吨。黄豆价格4088.80元,环比上涨37.80元/吨。白砂糖价格上涨0.02元,本周价格10.87元/公斤。

投资策略。

在国内居民收入提高推动健康诉求上升和消费升级的大环境下,作为成熟行业的食品饮料板块将迎来新的发展机遇。消费升级和品类开拓为传统食品饮料制造企业打开发展的瓶颈限制。加上板块整体估值较低,部分标的价格持续向价值中枢收敛,投资价值凸显。一些估值较低,业绩相对稳定,同时分红率和股息率高的龙头企业,具备很好的配置价值。同时,可关注一些标的相对稀缺,具有高成长性未来发展仍然具备很大空间的公司,例如涪陵榨菜、安琪酵母、西王食品等优质标的。此外还需关注国企改革相关概念带来的投资机会。白酒板块(中高端白酒提价基础打好,建议关注泸州老窖),葡萄酒(西式文化渗透提升行业景气度,关注龙头张裕A海外品牌单品引入及并购机会),乳制品(原奶价格上涨为大概率事件,上游牧场、下游龙头伊利股份受益。同时看好消费升级下奶酪产业相关企业,如广泽股份、爱普股份),肉制品(猪肉价格回落,关注高分红龙头双汇发展,看好牛肉全产业链龙头上海梅林)。

风险提示:宏观经济下行,食品安全问题,政策风险。