中小市值组周报:新国补落地,产业趋势明晰

【新能源汽车板块 】新国补落地,产业趋势明晰,行业发展的不确定性消除,但板块趋势性反弹的拐点还未来临,短期依旧维持谨慎的观点。核心逻辑:第一,整个板块估值依旧维持高位,估值消化的风险并未得到有效释放。第二,虽然新国补落地,行业发展的不确定消除,但从微观企业层面来看,盈利下行趋势的拐点可能延后至一季度。第三,虽然补贴政策的风险消除,但电池产业链价格下行的风险才刚刚开始,仍未到均衡状态,因此会对板块估值形成大的压制。2017年新能源乘用车和物流车产业链是整个板块的主旋律,但燃料电池和油耗压力驱动下的弱混市场的爆发会成为2017年整个板块新的亮点。

本周重点推荐:金龙汽车、郑煤机

长期组合:金龙汽车、天际股份、东安动力、华友钴业、智慧能源、石大胜华

风险提示:配套设施建设缓慢;市场推广低于预期; 油价下行

【轨道交通板块】山东“十三五”“市市通高铁”,铁路局推动铁路装备技术现代化。

①2016年山东全省铁路投资同比大幅增长,2020年实现“市市通高铁”目标。按照5年2800亿总投资规模测算,未来山东全省年均铁路投资规模将继续维持高位。山东省规划的高铁项目建成后,将形成以济南、青岛为中心,济南、青岛至周边城市1小时通达,济南与省内各地级市2小时通达,省内各地级市之间3小时通达的“1、2、3小时”高速铁路交通圈。

②铁路标准体系的建设推动中国标准动车组扬帆出海。中国铁路标准体系建设有利于在国际铁路标准体系中形成中国标准,确立中国铁路标准体系符合中国高铁引进、吸收、消化、再创新的发展战略。

③铁路装备技术现代化推动铁路核心技术和零部件国产化,铁路全产业链持续受益。科技创新运用和铁路装备技术现代化,有利于铁路整体技术水平再升级,铁路核心技术和零部件国产化符合国家高端装备制造业自主创新战略;铁路动力配置、牵引系统、制动系统、控制系统、供电系统、转向架和车体等各个系统和零部件继续推进国产化,铁路全产业链将持续受益。

本周重点推荐:时代新材、众合科技、鼎汉技术

长期组合:众合科技、新筑股份、辉煌科技、鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、佳讯飞鸿、时代新材

风险提示:铁路行业投资不达预期;城轨投资建设财政压力较大