新三板每周风云榜:万达影视收购新三板企业,股权结构问题成为焦点

新三板自古以来就是重要的并购池,买方公司或参与挂牌企业定增,或以收购股权、挂牌前增资的方式入股挂牌企业。同时,被并购也是新三板企业股东获得确定收益实现退出的最佳捷径。进入2016年,新三板并购热度不减。这场并购潮已愈演愈烈,成为了2016年搅动新三板市场的一大事件。年关渐近,一直以来备受公众关注的万达也开始“置办年货”,其全资子公司万达影视宣布收购新三板企业新媒诚品100%股权。

12月20日,新媒诚品在股权收购框架协议的公告中披露,万达影视拟收购新媒诚品100%股权。万达影视虽然并不是上市公司,但是是隶属于大连万达集团北京文化产业集团有限公司的全资子公司。万达影视一直以来致力于海外影视业务的发展,主营电影、电视剧的开发、投资、制作、宣传、营销、发行等。新媒诚品主要专注于电视剧投资、制作和宣发业务,以及综艺节目的研发和制作,并开始尝试网剧的定制制作和网络大电影的拍摄和发行。两者的结合属于横向并购。

早在今年8月,新媒诚品披露重组进展公告称,因未能就具体交易细节及条款达成一致意见,上市公司台基股份并购新媒诚品宣告失败。四个月后的今天,新媒诚品“恨嫁”之心依然不死,再次宣布被收购。

不过,新媒诚品这一次的嫁入“豪门”之路也并不顺畅。万达影视在收购前对于新媒诚品提出了严格要求:本次收购的先决条件为新媒诚品实现新三板摘牌;新媒诚品由股份公司变更为有限责任公司;新媒诚品股权整理后股东人数变为2人,之后万达影视与新媒诚品届时股东尹香今和马宁签订正式股权收购协议;此外,尹香今还将其持有的新媒诚品55%股权质押给万达影视。这一切都意味着,尹香今和马宁要在摘牌前完成其他所有股东的股权收购。

究其原因,很多买方公司尤其是非上市公司之所以要求新三板企业将股东数控制在一定的数量之内是为了简化并购流程,方便交易双方协商,最终提升并购效率,将并购风险最小化。如此一来,将风险转嫁给了新三板企业。虽然面临种种困难和风险,很多挂牌公司还是接受了并购方的条件。其目的在于得到诸如提高企业估值,提升新三板企业的流动性等种种被并购所带来得红利。